1. 総評

東京エレクトロンデバイス株式会社の2026年3月期第1四半期（2025年4月1日～2025年6月30日）は、半導体市場の在庫調整と中国需要低迷が影響し、売上高が前年同期比20.3%減の4万5,136百万円、営業利益が65.8%減の1,455百万円と大幅減益となった。セグメントでは半導体事業が苦調ながら、コンピュータシステム関連事業が堅調を維持。一方、総資産は1万4,412百万円（前年度末比8.1%減）だが、自己資本比率は32.6%（同2.1pt向上）と財務健全性が改善。業績は計画通りで通期予想に変更なしだが、市場環境の不透明さが課題。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： 売上高減少の主因は半導体及び電子デバイス事業の外部顧客売上36,394百万円（前年同期比24.0%減）で、顧客在庫高止まりと中国市場停滞が産業機器向け半導体販売を圧迫。セグメント利益も同90.8%減の227百万円。一方、コンピュータシステム関連事業はセキュリティ製品・保守サービス需要で売上8,741百万円（同0.0%増）、セグメント利益1,488百万円（同29.0%増）と好調。為替差益寄与で経常利益率は改善（3.8%）も、全体利益率低下が顕著。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |-------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 131,545 | △8.7 | | 現金及び預金 | 7,013 | △16.3 | | 受取手形及び売掛金 | 44,331 | △8.7 | | 棚卸資産 | 49,386 | △6.8 | | その他 | 30,873 | ＋8.0 | | 固定資産 | 12,575 | △0.6 | | 有形固定資産 | 4,303 | △0.4 | | 無形固定資産 | 1,804 | △5.6 | | 投資その他の資産| 6,467 | ＋0.7 | | 資産合計 | 144,121 | △8.1 |

【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |-------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 63,017 | △15.5 | | 支払手形及び買掛金 | 17,935 | △7.6 | | 短期借入金 | 1,303 | △84.1 | | その他 | 43,778 | △0.5 | | 固定負債 | 33,007 | △0.7 | | 長期借入金 | 24,495 | △0.7 | | その他 | 6,511 | △0.4 | | 負債合計 | 96,025 | △10.9 |

【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |--------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 44,900 | △1.1 | | 資本金 | 2,495 | - | | 利益剰余金 | 40,408 | △2.1 | | その他の包括利益累計額 | 2,039 | △16.6 | | 純資産合計 | 48,095 | △1.9 | | 負債純資産合計 | 144,121 | △8.1 |

貸借対照表に対するコメント： 自己資本比率32.6%（前年度末30.5%、2.1pt向上）と安定。流動比率2.09倍（流動資産/流動負債、前期2.93倍）と低下も当座水準十分。資産構成は流動資産91.3%と商社特性強く、売上債権・棚卸資産減少（△8.7%、△6.8%）が総資産減の主因。前受金増加（＋1,951百万円）と借入金減少（短期△6,897百万円、CP△3,000百万円）で負債圧縮、財務安全性向上。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： 売上総利益率14.3%（前期16.2%）と低下、原価率微改善も販売費微増で営業利益率3.2%（前期7.5%）に悪化。為替差益（269百万円）で経常利益率3.8%（前期6.4%）を維持。ROE算出不可（データ不足）。コスト構造は売上原価85.7%、販管費11.1%と安定も、半導体事業減収が全体圧迫。棚卸回転率改善示唆。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー: 10,591百万円（前年同期6,111百万円）
• 投資活動によるキャッシュフロー: 89百万円（同△305百万円）
• 財務活動によるキャッシュフロー: △11,944百万円（同△5,691百万円）
• フリーキャッシュフロー: 10,680百万円（営業＋投資）

営業CF大幅増は棚卸減少（3,214百万円）と売掛回収改善。財務CFは借入返済・配当支払いが主。

6. 今後の展望

• 会社が公表している業績予想: 第2四半期累計売上91,400百万円（△18.2%）、経常利益3,300百万円（△46.3%）、純利益2,300百万円（△46.6%）、EPS77.86円。通期売上200,000百万円（△7.6%）、経常利益10,000百万円（△12.4%）、純利益7,000百万円（△21.1%）、EPS237.50円。変更なし、計画通り。
• 中期経営計画や戦略: 記載なし。
• リスク要因: 半導体在庫調整継続、中国市場停滞、地政学リスク、資源高。
• 成長機会: ITセキュリティ・保守サービス需要拡大。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 半導体及び電子デバイス事業売上36,394百万円（△24.0%）、セグメント利益227百万円（△90.8%）。コンピュータシステム関連事業売上8,741百万円（0.0%増）、セグメント利益1,488百万円（＋29.0%）。
• 配当方針: 2026年3月期予想年間96円（第2Q末32円、第3Q末―、期末64円）。
• 株主還元施策: 配当維持、自己株式処分継続。
• M&Aや大型投資: 記載なし。
• 人員・組織変更: 記載なし。
• 仕入: 合計35,358百万円（△33.1%）。受注: 46,562百万円（△3.0%）、残高117,896百万円（△20.6%）。