決算短信
2025-07-08T15:00
2025年11月期 第2四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社サーラコーポレーション (2734)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社サーラコーポレーションの2025年11月期第2四半期（中間期、2024年12月1日～2025年5月31日）連結決算は、売上高・営業利益ともに前年同期比で大幅増と好調を維持した。エネルギー＆ソリューションズ事業とエンジニアリング＆メンテナンス事業の増収増益が主な要因で、株式会社安江工務店の連結子会社化も売上拡大に寄与。一方、経常利益・純利益は営業外費用のデリバティブ評価損により減少したものの、全体として成長軌道が確認できる。総資産は前期末比6,799百万円増の209,080百万円、純資産は2,791百万円増の88,410百万円と堅調。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前年同期比（％） |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 売上高（営業収益）| 131,253 | +10.4 |
| 営業利益 | 5,886 | +20.4 |
| 経常利益 | 5,732 | △6.4 |
| 当期純利益（親会社株主帰属） | 4,051 | △5.9 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 63.12円 | - |
| 配当金（第2四半期末） | 16.00円 | +（前年13.00円） |
**業績結果に対するコメント**：
売上高は全セグメント増収基調で10.4%増、特にエネルギー＆ソリューションズ事業（+5.7%）、エンジニアリング＆メンテナンス事業（+16.6%）、ハウジング事業（+31.6%）が牽引。営業利益はガス販売量増・バイオマス発電寄与、工事粗利益改善で20.4%増。経常利益減はデリバティブ評価損430百万円計上による。ハウジング事業は安江工務店連結で損失縮小、カーライフサポート・アニマルヘルスケア・プロパティ事業は損失拡大も全体を押し上げ。特筆は新規子会社化による住まい・暮らし事業強化。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 92,357 | +3,122 |
| 現金及び預金 | 29,860 | +3,464 |
| 受取手形及び売掛金 | 33,416 | -1,983* |
| 棚卸資産 | 20,886** | +1,378 |
| その他 | 8,195*** | -689 |
| 固定資産 | 116,722 | +3,677 |
| 有形固定資産 | 82,615 | +2,404 |
| 無形固定資産 | 6,526 | +1,956 |
| 投資その他の資産 | 27,580 | -684 |
| **資産合計** | 209,080 | +6,799 |
*受取手形、売掛金及び契約資産の合計から算出。
**商品及び製品15,275 + 仕掛品5,308 + 原材料及び貯蔵品303の合計（貸倒引当金調整後近似）。
***電子記録債権・その他等の合計（貸倒引当金調整後近似）。
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 60,009 | -2,933 |
| 支払手形及び買掛金 | 21,042 | -6,148 |
| 短期借入金 | 5,805 | -185 |
| その他 | 33,161* | +1,317 |
| 固定負債 | 60,661 | +6,942 |
| 長期借入金 | 47,238** | +7,197 |
| その他 | 13,422*** | -255 |
| **負債合計** | 120,670 | +4,007 |
*電子記録債務・未払法人税等・賞与引当金等の合計。
**１年内返済予定含む長期借入金の合計。
***繰延税金負債・退職給付負債等の合計。
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|----------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 80,866 | +2,906 |
| 資本金 | 8,025 | 0 |
| 利益剰余金 | 48,726 | +2,866 |
| その他の包括利益累計額 | 5,803 | -221 |
| **純資産合計** | 88,410 | +2,791 |
| **負債純資産合計** | 209,080 | +6,799 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率は41.5%（前期末同水準）と安定。自己資本86,670百万円（前期83,985百万円）。流動比率は約1.54倍（流動資産92,357 / 流動負債60,009）と当座流動性に余裕。資産構成は固定資産中心（56%）、現金・棚卸増で流動資産比率向上。負債は借入金増（長期中心）で資金調達強化も、買掛金減で効率化。主な変動は安江工務店連結による無形資産（のれん）増と借入増。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-----------------|---------------|
| 売上高（営業収益） | 131,253 | +12,356 | 100.0 |
| 売上原価 | 98,397 | +9,573 | 75.0 |
| **売上総利益** | 32,856 | +2,781 | 25.0 |
| 販売費及び一般管理費 | 26,969 | +1,783 | 20.6 |
| **営業利益** | 5,886 | +996 | 4.5 |
| 営業外収益 | 533 | -881 | 0.4 |
| 営業外費用 | 687 | +509 | 0.5 |
| **経常利益** | 5,732 | -394 | 4.4 |
| 特別利益 | 96 | +33 | 0.1 |
| 特別損失 | 109 | +27 | 0.1 |
| 税引前当期純利益 | 5,720 | -387 | 4.4 |
| 法人税等 | 1,602 | -131 | 1.2 |
| **当期純利益** | 4,117 | -257 | 3.1 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率25.0%（前期25.3%）、営業利益率4.5%（前期4.1%）と収益性向上。ROEは算出不能（詳細期末株主資本使用）が利益剰余増で改善傾向。コスト構造は売上原価75%、販管費20.6%と安定、原価増は売上連動。変動要因は営業外のデリバティブ損失増。セグメント別営業利益率はエネルギー＆ソリューションズ7.5%、エンジニアリング11.5%と高水準。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: +6,507百万円（前年同期+5,650百万円、主に売上債権減少・減価償却費）
- 投資活動によるキャッシュフロー: -7,499百万円（前年同期-5,990百万円、有形固定資産取得5,225百万円・子会社株式取得1,670百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: +4,458百万円（前年同期+3,068百万円、長期借入収入10,400百万円・配当支払1,117百万円）
- フリーキャッシュフロー: -992百万円（営業CF - 投資CF）
期末資金残高29,490百万円（前期比+3,466百万円）。
### 6. 今後の展望
- 会社が公表している業績予想: 通期売上高263,000百万円（+9.4%）、営業利益7,200百万円（+14.1%）、経常利益7,700百万円（△6.0%）、純利益5,100百万円（△2.8%）、EPS79.47円。変更なし。
- 中期経営計画や戦略: 第5次中期経営計画最終年度。ライフクリエイティブ事業ユニット強化、顧客体験向上、共創による事業創造、収益力向上、組織変革。ZEH住宅・ZEBソリューション拡大。
- リスク要因: 地政学リスク、通商政策、為替変動。
- 成長機会: 安江工務店シナジー、リフォーム・住まい事業飛躍、デジタル変革・バイオマス発電。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: エネルギー＆ソリューションズ（売上68,010、利益5,080）、エンジニアリング＆メンテナンス（17,210、1,971）、ハウジング（20,417、△56）、カーライフサポート（9,006、△693）、アニマルヘルスケア（12,376、△83）、プロパティ（3,279、△3）。
- 配当方針: 年間32円予想（前年30円）、第2四半期末16円。
- 株主還元施策: 配当増額継続。
- M&Aや大型投資: 安江工務店TOBによる連結子会社化（新規5社）。
- 人員・組織変更: アニマルヘルスケアの物流委託、営業力強化。会計方針変更あり（基準改正）。