適時開示情報 要約速報

### 1. 総評 株式会社パルグループホールディングスの2025年2月期連結決算（2024年3月1日～2025年2月28日）は、売上高が前期比7.9%増の207,825百万円、営業・経常利益がそれぞれ27%超の大幅増益と好調を維持した。OMO施策深化や店舗拡大（新規166店、純増129店）が売上を押し上げ、粗利益率改善により利益率が向上。一方、当期純利益は特別功労金計上により前期比7.8%減となったが、根本的な収益力強化が確認できる。総資産は21%増の147,929百万円へ拡大し、財務基盤も安定。 ### 2. 業績結果 | 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） | |-------------------|---------------|-------------| | 売上高（営業収益）| 207,825 | +7.9 | | 営業利益 | 23,656 | +27.1 | | 経常利益 | 23,929 | +27.0 | | 当期純利益 | 11,848 | △7.8 | | 1株当たり当期純利益（EPS） | 136.47円 | - | | 配当金 | 年間60円 | +20.0%（前期50円） | **業績結果に対するコメント**： - 売上増は衣料事業127,795百万円（+6.7%）、雑貨事業79,680百万円（+9.8%）が主因。その他事業348百万円（+75.5%）も寄与。サーバートラブルによる機会損失があったものの、SNS活用のOMO施策と店舗拡大でカバー。 - 営業・経常利益増は販管費抑制（人件費・賃借料増を吸収）と粗利益率改善（56.0%→56.0%横ばいだが効率化）。純利益減は特別損失4,218百万円（特別功労金3,158百万円含む）が主因。 - 特筆事項：EPS低下も株式分割調整後。ROE17.6%（前期21.7%）、経常利益率17.4%（15.7%）と収益性向上。 ### 3. 貸借対照表（バランスシート） 【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 114,287 | +17,595 | | 現金及び預金 | 85,715 | +18,487 | | 受取手形及び売掛金 | 10,472 | +111 | | 棚卸資産 | 16,743 | +226 | | その他 | 1,357 | △1,207 | | 固定資産 | 33,642 | +3,412 | | 有形固定資産 | 12,965 | +2,060 | | 無形固定資産 | 816 | +423 | | 投資その他の資産 | 19,861 | △70 | | **資産合計** | 147,929 | +21,007 | 【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 50,586 | +5,563 | | 支払手形及び買掛金 | 29,252 | +407 | | 短期借入金 | 800 | +550 | | その他 | 20,534 | +4,606 | | 固定負債 | 23,989 | +5,536 | | 長期借入金 | 12,184 | +1,222 | | その他 | 11,805 | +4,314 | | **負債合計** | 74,576 | +11,099 | 【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |---------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 70,748 | +7,507 | | 資本金 | 3,181 | 0 | | 利益剰余金 | 66,761 | +7,507 | | その他の包括利益累計額 | 144 | △59 | | **純資産合計** | 73,353 | +9,909 | | **負債純資産合計** | 147,929 | +21,007 | **貸借対照表に対するコメント**： - 自己資本比率47.9%（前期50.0%）と低下も、総資産拡大（+16.6%）が主因。自己資本70,893百万円（+11.7%）で健全。 - 流動比率226.0倍（流動資産114,287 / 流動負債50,586）、当座比率169.5倍（現金等中心）と流動性極めて高い。 - 資産構成：現金比率58%と高水準、棚卸・売掛安定。負債は買掛金中心で運転資金調達。変動点：現金+18,487百万円（営業CF寄与）、役員退職慰労引当+3,037百万円、非支配株主持分+2,460百万円（M&A影響）。 ### 4. 損益計算書 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） | |------------------|---------------|-------------|----------------| | 売上高（営業収益） | 207,825 | +7.9 | 100.0 | | 売上原価 | 91,568 | +6.2 | 44.1 | | **売上総利益** | 116,256 | +9.4 | 55.9 | | 販売費及び一般管理費 | 92,599 | +5.6 | 44.6 | | **営業利益** | 23,656 | +27.1 | 11.4 | | 営業外収益 | 428 | +11.2 | 0.2 | | 営業外費用 | 155 | +2.6 | 0.1 | | **経常利益** | 23,929 | +27.0 | 11.5 | | 特別利益 | 455 | - | 0.2 | | 特別損失 | 4,218 | 大幅増 | 2.0 | | 税引前当期純利益 | 記載なし | - | - | | 法人税等 | 記載なし | - | - | | **当期純利益** | 11,848 | △7.8 | 5.7 | **損益計算書に対するコメント**： - 各利益段階：総利益率55.9%（前期55.2%）微改善、営業利益率11.4%（9.7%）大幅向上。販管費率44.6%（45.5%）抑制（賃借料増も広告・運送費効率化）。 - ROE17.6%、売上高営業利益率11.4%。コスト構造：販管費が売上の44.6%、人件費・賃借料が大半。 - 変動要因：売上増+粗利改善で営業利益拡大。特別損失（功労金3,158百万円、減損551百万円）が純利益圧迫。 ### 5. キャッシュフロー（記載があれば） - 営業活動によるキャッシュフロー: 22,038百万円（前期13,460百万円） - 投資活動によるキャッシュフロー: 792百万円（前期△4,404百万円） - 財務活動によるキャッシュフロー: △4,364百万円（前期△5,672百万円） - フリーキャッシュフロー: 22,830百万円（営業+投資） 営業CF大幅増（税引前利益+役員引当増）。投資CF黒字転換（子会社株式取得収入5,124百万円）。現金残高85,715百万円（+18,487百万円）。 ### 6. 今後の展望 - 業績予想（2026年2月期）：売上231,000百万円（+11.2%）、営業利益26,400百万円（+11.6%）、経常利益26,400百万円（+10.3%）、純利益16,850百万円（+42.2%）、EPS194.07円。 - 中期戦略：OMO深化、SNSマーケティング、4週間MD、在庫最適化、大型店推進。M&A（レイ・カズン、wcloset、ノーリーズ）で売上・利益貢献。 - リスク要因：物価上昇、人件・物流費増、日銀利上げ、地政学リスク。 - 成長機会：賃上げ・インバウンド回復、サーバートラブル反動増、ブランド力向上（3COINS）。 ### 7. その他の重要事項 - セグメント別業績：衣料127,795百万円（+6.7%）、雑貨79,680百万円（+9.8%）、その他348百万円（+75.5%）。 - 配当方針：期末60円（年間60円、配当性向44.0%、純資産配当率7.8%）。増配継続。 - 株主還元施策：配当重視、自己株式安定。 - M&Aや大型投資：レイ・カズン等3ブランド取得。店舗投資継続（大型化）。 - 人員・組織変更：役員退任（井上英隆相談役）、教育・研修強化。店舗数1,078店（+129店）。