1. 総評

高千穂交易株式会社の2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日、連結）決算は、売上高が前年同期比1.2%増の13,472百万円と堅調に推移し、営業利益954百万円（1.9%増）で上場来最高益を更新した。経常利益・純利益は為替差損減少や投資有価証券売却益により大幅増益。ビジネスセキュリティセグメントの好調が全体を支え、セグメント再編による成長戦略が奏功。一方、エレクトロメカニクスセグメントは前期好調の反動減。財政状態は総資産23,474百万円（前期末比0.1%増）、純資産16,959百万円（0.7%増）と安定し、自己資本比率72.2%（+0.4pt）と強固。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント：
売上高はビジネスセキュリティセグメント（6,924百万円、+6.5%）のリテール・ビジネスソリューションの大型案件好調とグローバル商品の円安効果で増加。一方、エレクトロメカニクスセグメント（6,548百万円、-3.9%）は産業機器・機構部品の反動減。利益面では営業外費用の為替差損が147百万円→18百万円に激減し経常利益を押し上げ、特別利益62百万円（投資有価証券売却益）が純利益を後押し。セグメント別ではビジネスセキュリティの営業利益660百万円（+40.4%）が寄与大。EPSは株式分割調整後で改善。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 18,886 | -320 | | 現金及び預金 | 5,967 | -59 | | 受取手形及び売掛金 | 6,012 | -584 | | 棚卸資産 | 3,731 | -11 | | その他 | 3,176 | +178 | | 固定資産 | 4,587 | +335 | | 有形固定資産 | 384 | -19 | | 無形固定資産 | 132 | +3 | | 投資その他の資産 | 4,071 | +352 | | 資産合計 | 23,474 | +15 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 5,621 | -202 | | 支払手形及び買掛金 | 2,980 | -252 | | 短期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 2,641 | +50 | | 固定負債 | 892 | +91 | | 長期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 892 | +91 | | 負債合計 | 6,514 | -111 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |----------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 15,241 | -190 | | 資本金 | 1,209 | 0 | | 利益剰余金 | 13,656 | -237 | | その他の包括利益累計額 | 1,718 | +315 | | 純資産合計 | 16,959 | +125 | | 負債純資産合計 | 23,474 | +15 |

貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率72.2%（前期71.8%）と高水準を維持し、財務安全性が高い。流動比率約3.4倍（流動資産/流動負債）、当座比率約2.9倍（当座資産換算）と流動性も良好。資産構成は流動資産80%、投資有価証券増加（3,193→3,602）が特徴で、売掛金減少（6,562→5,966）や契約資産増加（570→780）が主変動。負債は契約負債増加（1,202→1,609）一方、買掛金・賞与引当金減少で軽減。純資産増は利益積み上げと有価証券評価差額金増加（722→1,008）による。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント：
売上総利益率25.4%（横ばい）、営業利益率7.1%（+0.1pt）と収益性安定。販管費比率18.3%でコストコントロール良好。経常利益率向上は営業外費用減（為替差損主因）が大きく、ROE（純資産回転率換算）は前期比改善傾向。コスト構造は売上原価中心（74.6%）、前期比変動は売上増連動。全体としてセキュリティ事業のマージン拡大が寄与。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

記載なし（減価償却費89百万円のみ注記）。

6. 今後の展望

• 業績予想（通期）: 売上高30,000百万円（+6.8%）、営業利益2,200百万円（+5.8%）、経常利益2,100百万円（+4.7%）、純利益1,500百万円（+2.9%）、EPS80.51円。修正なし。
• 中期経営計画: 「新中期経営計画2025-2027 Security. Solutions. Synergy.」を公表。ロイヤルカスタマー戦略進化、サービス事業成長、新規・グローバル強化、成長投資60億円実行。
• リスク要因: 競争激化、為替変動、物価上昇、米通商政策影響。
• 成長機会: セキュリティ（サイバー・顔認証・RFID）、エレクトロメカニクス（IoT・半導体・アミューズメント）の拡販、東南アジア進出。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: ビジネスセキュリティ（売上6,924百万円+6.5%、利益660百万円+40.4%：リテール大型案件・データセンター好調）。エレクトロメカニクス（売上6,548百万円-3.9%、利益293百万円-37.0%：反動減）。当中期よりセグメント統合（クラウド＆サポート＋システム→ビジネスセキュリティ、デバイス→エレクトロメカニクス）。
• 配当方針: 安定配当維持。第2四半期末34.50円、通期80.50円（前期160.00円は分割前）。
• 株主還元施策: 株式分割（2025年6月1株→2株）実施。
• M&Aや大型投資: 記載なし（成長投資60億円計画）。
• 人員・組織変更: 2025年4月1日組織改定でセグメント再編。