決算短信
2025-11-14T15:45
2025年９月期 決算短信〔日本基準〕（非連結）
株式会社まんだらけ (2652)
決算評価: 普通主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社まんだらけ、2025年9月期（2024年10月1日～2025年9月30日、非連結）。当期は売上高5.0%増と店舗拡大・インバウンド需要で増収したが、仕入・人件費増による先行投資で営業利益13.7%減、経常利益14.8%減、当期純利益18.5%減と減益となった。総資産は4.5%増の18,907百万円、純資産11,822百万円（同8.8%増）、自己資本比率62.5%（前期60.0%）と財務基盤強化。一方でキャッシュフローは営業CF微増も投資・財務CFで現金減少。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|---------------|----------------|--------------|
| 売上高 | 15,183 | +5.0 |
| 営業利益 | 1,792 | △13.7 |
| 経常利益 | 1,750 | △14.8 |
| 当期純利益 | 1,121 | △18.5 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 34.36円 | - |
| 配当金 | 1.00円 | 横ばい |
**業績結果に対するコメント**：
売上増は新店舗（神戸PUCK、秋葉原コンプレックス2）寄与、京都店安定、インバウンド需要、EC（SAHRA、メルカリShops）、オークション好調が要因。減益は買取仕入拡大（棚卸資産1,023百万円増）と人件費投資（販売管理費11.4%増）が主因で、長期在庫確保・新店舗準備投資。事業セグメント詳細記載なしだが、店頭・EC・オークションが主力。EPSは株式分割調整後。特筆は配当維持（総額32百万円、配当性向2.9%）。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-----------------------|---------------|-------------|
| 流動資産 | 12,450 | +5.3 |
| 現金及び預金 | 766 | △38.8 |
| 受取手形及び売掛金 | 395 | +46.9 |
| 棚卸資産 | 11,137 | +10.4 |
| その他 | 151 | - |
| 固定資産 | 6,457 | +2.9 |
| 有形固定資産 | 5,407 | +2.6 |
| 無形固定資産 | 14 | △29.8 |
| 投資その他の資産 | 1,036 | +5.6 |
| **資産合計** | 18,907 | +4.5 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-----------------------|---------------|-------------|
| 流動負債 | 4,901 | +8.4 |
| 支払手形及び買掛金 | 23 | +13.8 |
| 短期借入金 | 2,400 | 横ばい |
| その他 | 2,478 | - |
| 固定負債 | 2,184 | △19.3 |
| 長期借入金 | 1,111 | △35.6 |
| その他 | 1,073 | - |
| **負債合計** | 7,085 | △2.0 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|----------------------------|---------------|-------------|
| 株主資本 | 11,822 | +8.8 |
| 資本金 | 837 | 横ばい |
| 利益剰余金 | 10,253 | +11.9 |
| その他の包括利益累計額 | 1 | +73.8 |
| **純資産合計** | 11,823 | +8.8 |
| **負債純資産合計** | 18,907 | +4.5 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率62.5%（前期60.0%）と向上、財務安全性高い。流動比率254%（流動資産/流動負債）、当座比率254%（現金・売掛中心）と流動性良好。資産構成は棚卸資産（商品在庫）が59%と商社特性強く、仕入投資で1,023百万円増。負債は借入金返済（長期1,006百万円減）で有利子負債圧縮。主変動は棚卸増と現金減。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-------------|-----------------|
| 売上高（営業収益） | 15,183 | +5.0 | 100.0 |
| 売上原価 | 6,888 | +5.4 | 45.4 |
| **売上総利益** | 8,295 | +4.7 | 54.6 |
| 販売費及び一般管理費 | 6,503 | +11.4 | 42.8 |
| **営業利益** | 1,792 | △13.7 | 11.8 |
| 営業外収益 | 11 | △21.8 | 0.1 |
| 営業外費用 | 53 | +47.0 | 0.3 |
| **経常利益** | 1,750 | △14.8 | 11.5 |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益| 1,748 | - | - |
| 法人税等 | 627 | - | - |
| **当期純利益** | 1,121 | △18.5 | 7.4 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率54.6%（前期54.8%）微減も安定、営業利益率11.8%（前期14.3%）低下は販売管理費増（人件費・賞与引当等）が主因。ROE9.8%（前期13.4%）減。コスト構造は人件費中心（給与・賞与約2割）。変動要因は仕入・投資増で原価・販管費上昇も、売上増で吸収一部。経常利益率11.5%（前期14.2%）維持。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 215百万円（前期1,085百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △389百万円（前期△90百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △311百万円（前期△1,213百万円）
- フリーキャッシュフロー: △174百万円（営業+投資）
営業CFは税引前利益・減価償却が棚卸増・税支払を上回るも前期比減。投資は店舗設備（338百万円）。財務は借入返済・自己株式取得。
### 6. 今後の展望
- 会社が公表している業績予想: 2026年9月通期売上15,837百万円（+4.3%）、営業利益2,087百万円（+16.4%）、経常1,390百万円（+23.9%）、EPS42.91円。
- 中期経営計画や戦略: 買取強化、在庫充実、新店舗・EC・オークション拡大、「大まん祭」イベント、通販倉庫「TSUKUYOMI」整備。
- リスク要因: 物価上昇、個人消費弱含み、為替・国際情勢。
- 成長機会: インバウンド継続、販売チャネル多角化、希少商品需要。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 記載なし（単一セグメント想定）。
- 配当方針: 年1回期末1.00円維持（2026年予想同）、配当性向2.3%。
- 株主還元施策: 配当維持、自己株式取得（131百万円）。
- M&Aや大型投資: 新店舗・設備投資（コンプレックス2等338百万円）、物流拠点計画。
- 人員・組織変更: 人材育成投資強化（人件費増）。株式分割（2024年5月1:5）実施済み。