1. 総評

Global X Japan株式会社が運用する「グローバルＸ メタルビジネス-日本株式ETF」は、2025年10月期において極めて良好な業績を記録した。純資産総額が前期比5.9倍に急拡大し、運用資産の99.5%を株式が占める。主な成長要因は設定口数の522千口増加（発行済口数：171千口→659千口）と有価証券評価益の大幅増益（△2,143万円→+26.1億円）である。金属関連株を中心としたポートフォリオの価値上昇が収益を押し上げた。

2. 業績結果

単位：百万円

科目	2025年10月期	前期（2025年4月期）	増減率
売上高（営業収益）	275.7	△15.4	1,890%増
営業利益	273.5	△16.6	黒字転換
経常利益	273.5	△16.6	黒字転換
当期純利益	273.5	△16.6	黒字転換
1口当たり純資産額（円）	2,348.61	1,530.31	+53.5%
100口当たり分配金（円）	1,800	2,800	△35.7%

業績結果に対するコメント
- 有価証券売買益26.1億円が最大の収益源（総収益の94.6%を占める） - 設定口数が3.8倍に増加し、運用資産規模が1,548百万円に拡大 - 分配金は前期比35.7%減だが、これは設定口数増加に伴う1口当たり調整によるもの - 派生商品取引で53.7万円の利益を計上（先物取引の評価益）

3. 貸借対照表

単位：百万円

【資産の部】
| 科目 | 2025年10月期 | 前期比増減 | |------|--------------|------------| | 流動資産 | 1,562.8 | +1,295.0 | | 現金及び預金 | 5.0 | +3.5 | | 株式 | 1,541.5 | +1,280.5 | | 未収配当金 | 13.7 | +8.4 | | 資産合計 | 1,562.8 | +1,295.0 |

【負債の部】
| 科目 | 2025年10月期 | 前期比増減 | |------|--------------|------------| | 流動負債 | 14.2 | +8.5 | | 未払分配金 | 11.9 | +7.1 | | 負債合計 | 14.2 | +8.5 |

【純資産の部】
| 科目 | 2025年10月期 | 前期比増減 | |------|--------------|------------| | 元本 | 913.3 | +676.1 | | 剰余金 | 635.4 | +610.5 | | 純資産合計 | 1,548.6 | +1,286.6 | | 負債純資産合計 | 1,562.8 | +1,295.0 |

貸借対照表に対するコメント
- 自己資本比率99.1%（純資産/総資産）と極めて健全 - 流動比率11,014%（流動資産1,562.8/流動負債14.2）で流動性リスクなし - 資産拡大の主因は株式評価額1,541百万円（前期261百万円→5.9倍増） - 負債増加は未払分配金の増加（479万円→1,187万円）による一時的要因

4. 損益計算書

単位：百万円

科目	2025年10月期	前期比増減	売上高比率
売上高（営業収益）	275.7	+291.1	100.0%
有価証券売買益	260.9	+283.3	94.6%
営業費用	△2.2	△1.0	0.8%
当期純利益	273.5	+290.1	99.2%

損益計算書に対するコメント
- 売上高営業利益率99.2%と極めて高い収益性 - 費用対効果が顕著：営業費用率0.8%（前期8.1%から改善） - 主な費用内訳：委託者報酬170万円（前期85万円）、受託者報酬75万円（前期38万円） - 有価証券評価益が242.5百万円（前期△20.6百万円）と大幅改善

5. キャッシュフロー

記載なし

6. 今後の展望

• FactSet Japan Metal Business Indexへの連動継続
• 金属資源市場の需給動向（脱炭素技術・EV需要）が成長ドライバー
• リスク要因：資源価格の変動性、為替リスク、地政学リスク
• 分配金方針：継続的な分配を維持（次期支払日：2025年12月2日）

7. その他の重要事項

• 設定口数522千口増で規模拡大（発行済口数659千口）
• 派生商品取引を活用したリスクヘッジ実施（先物取引6,328千円）
• 差入委託証拠金として株式141.6万円を充当
• 有価証券報告書提出予定日：2026年1月16日

【注】数値は決算書記載値に基づき百万円未満を切捨て、前期比は独自計算。キャッシュフロー情報は開示なし。