決算
2026-01-16T10:00
ＭＡＸＩＳ ＨｕａＡｎ中国株式（上海１８０Ａ株）上場投信 決算短信（2025年12月期）
ＭＡＸＩＳ ＨｕａＡｎ中国株式（上海１８０Ａ株）上場投信 (2530)
決算評価: **非常に良い**主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
- **会社名**: ＭＡＸＩＳ ＨｕａＡｎ中国株式（上海１８０Ａ株）上場投信
- **決算期間**: 2025年6月9日～2025年12月8日
- **総合評価**: 中国株式市場の回復を背景に、投資証券評価益と為替差益が大幅に改善。純資産総額20%増、1口当たり基準価額23.2%上昇という顕著な成長を達成した。
- **主な変化点**:
- 投資証券評価額が9.58億円→11.47億円（+19.6%）
- 為替差益が△0.62億円→+1.15億円と逆転
- 発行済口数が75,000口→73,000口に減少
### 2. 業績結果
| 科目 | 第13期（百万円） | 前年同期比 | 増減率 |
|------|-----------------|------------|--------|
| 営業収益 | 270.4 | △49.3 | +648% |
| 営業利益 | 261.0 | △53.9 | +584% |
| 当期純利益 | 261.0 | △53.9 | +584% |
| 1口当たり純資産額 | 16,500円 | 13,393円 | +23.2% |
| 1口当たり分配金 | 394円 | 387円 | +1.8% |
**業績結果に対するコメント**:
- **増減要因**: 上海180指数連動株式の評価益改善（+1.48億円）と人民元高による為替差益（+1.15億円）が主要因。
- **収益構造**: 投資収益が総収益の95.2%を占め、現金比率4.8%と効率的な運用を維持。
- **特記事項**: デリバティブ取引では株価指数先物の評価損（△1,860万円）が発生したが、為替予約の評価損（△65万円）は限定的。
### 3. 貸借対照表（単位: 百万円）
**【資産の部】**
| 科目 | 第13期 | 前期比 |
|------|-------|--------|
| **流動資産** | 1,236.7 | +18.6% |
| 現金及び預金 | 64.1 | △8.1% |
| 投資証券 | 1,146.7 | +19.6% |
| **資産合計** | **1,236.7** | **+18.6%** |
**【負債の部】**
| 科目 | 第13期 | 前期比 |
|------|-------|--------|
| **流動負債** | 32.2 | △16.0% |
| 未払分配金 | 28.8 | △0.9% |
| **負債合計** | **32.2** | **△16.0%** |
**【純資産の部】**
| 科目 | 第13期 | 前期比 |
|------|-------|--------|
| 元本 | 730.0 | △2.7% |
| 剰余金 | 474.5 | +86.5% |
| **純資産合計** | **1,204.5** | **+19.9%** |
**貸借対照表コメント**:
- **自己資本比率**: 97.4%（前期97.1%）と極めて高い健全性を維持。
- **流動比率**: 3,840%（前期2,722%）と流動性が大幅改善。
- **特徴**: 負債減少（△16%）と純資産増加（+19.9%）のダブル効果で財政基盤が強化。
### 4. 損益計算書（単位: 百万円）
| 科目 | 第13期 | 前期比 | 売上高比率 |
|------|-------|--------|-----------|
| 営業収益 | 270.4 | +648% | 100.0% |
| 営業費用 | 9.4 | +102% | 3.5% |
| **営業利益** | **261.0** | **+584%** | **96.5%** |
| **当期純利益** | **261.0** | **+584%** | **96.5%** |
**損益計算書コメント**:
- **収益性指標**: 売上高営業利益率96.5%（前期△109.4%）が急回復。
- **コスト構造**: 運用コスト比率3.5%と効率的（委託者報酬1.1%、受託者報酬0.2%）。
- **変動要因**: 市場環境改善により有価証券売買損益が△2.77億円→+1.50億円と逆転。
### 5. キャッシュフロー
記載なし
### 6. 今後の展望
- **市場環境**: 中国経済の緩やかな回復と人民元安定が追い風となる可能性。
- **リスク要因**: 米中摩擦再燃・中国不動産市場不安・為替変動リスク。
- **投資戦略**: SSE180指数連動のパッシブ運用を継続し、コスト抑制に注力。
### 7. その他の重要事項
- **分配方針**: 安定分配を維持（1口当たり394円、分配性向15.1%）。
- **運用効率化**: 先物取引を活用した現物比率調整（投資証券比率95.2%）。
- **投資家情報**: 2026年1月16日に分配金支払いを実施予定。
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【分析総括】
中国株式市場の回復を的確に捉えた運用成果が顕著。財政健全性の高さと分配金の安定性が強みだが、地政学リスクへの継続的な警戒が必要。今後の上海市場動向と人民元レートが業績を左右する主要因となる。