1. 総評

• 会社名: 株式会社鉄人化ホールディングス
• 決算期間: 2025年9月1日～2025年11月30日
• 総合評価: 売上高17.0%増、純利益黒字転換と大幅改善。M&Aによる事業多角化が収益基盤を強化し、固定資産売却益が利益を押し上げた。
• 主な変化点:
• 新規子会社編入で売上増加
• 美容事業を除く全事業で増収増益
• 自己資本比率14.3%→15.9%に改善

2. 業績結果

科目	当期値（百万円）	前年同期（百万円）	増減率
売上高	2,130	1,820	+17.0%
営業利益	10	△83	黒字転換
経常利益	12	△46	黒字転換
当期純利益	226	△56	黒字転換
EPS（円）	16.92	△4.25	改善
配当金	0.00	0.00	変更なし

業績コメント:
- 増減要因: ①ヴァンクールプロモーションの連結編入（売上高173百万円貢献） ②固定資産売却益230百万円 ③飲食事業のインバウンド需要拡大（売上高+28.2%）
- 事業別動向:
- カラオケ事業: 売上高905百万円（△2.0%）だがコラボ店舗好調
- 飲食事業: 売上高540百万円（+28.2%）で最大の成長ドライバー
- 美容事業: 売上高489百万円（+8.6%）も利益率悪化

3. 貸借対照表（単位: 百万円）

【資産の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | 流動資産 | 2,590 | +836 | | 現金及び預金 | 1,535 | +555 | | 売掛金 | 637 | +277 | | 固定資産 | 2,868 | +118 | | 有形固定資産 | 1,367 | +63 | | のれん | 156 | +91 | | 資産合計 | 5,458 | +954 |

【負債の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | 流動負債 | 2,385 | +550 | | 短期借入金 | 400 | +122 | | 固定負債 | 2,096 | +83 | | 長期借入金 | 1,641 | +132 | | 負債合計 | 4,480 | +632 |

【純資産の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | 資本金 | 93 | ±0 | | 利益剰余金 | 902 | +377 | | 非支配株主持分 | 96 | +96 | | 純資産合計 | 978 | +322 | | 自己資本比率 | 15.9% | +1.6pt |

B/Sコメント:
- 流動比率108.6%と短期支払能力に課題
- 有利子負債2,041百万円（前期比+254百万円）で財務レバレッジ上昇
- のれん増加はM&Aの影響

4. 損益計算書（単位: 百万円）

科目	金額	前期比	売上高比率
売上高	2,130	+17.0%	100.0%
売上原価	1,847	+12.3%	86.7%
売上総利益	283	+61.8%	13.3%
販管費	273	+5.7%	12.8%
営業利益	11	黒字転換	0.5%
経常利益	12	黒字転換	0.6%
特別利益	271	+84,200%	12.7%
当期純利益	226	黒字転換	10.6%

P/Lコメント:
- 売上原価率86.7%（前期90.4%）で効率改善
- 販管費増加は人件費上昇と新事業関連費用が要因
- 営業利益率0.5%と本業採算性は低水準

5. キャッシュフロー

記載なし

6. 今後の展望

• 通期予想: 売上高9,679百万円（+20.3%）、営業利益400百万円（+89.4%）
• 成長戦略:
• カラオケ事業: 地方都市へのコラボ店舗出店拡大
• 飲食事業: FC展開加速
• 人材派遣事業: イベント需要取り込み
• リスク: インフレによる賃料/原材料高、競合激化

7. その他の重要事項

• 配当方針: 通期予想配当0.00円（前期同様）
• M&A: ヴァンクールプロモーションを連結子会社化
• 人員戦略: 美容事業で新卒60名採用計画

---

総括: 特別利益依存を除けば本業採算性は依然低いが、M&Aによる事業多角化が収益基盤を強化。インバウンド需要を追い風に通期予想も堅調だが、固定費圧縮と人材確保が持続的成長の鍵となる。