企業名

企業名: 株式会社ドーン

決算評価

決算評価: 良い

簡潔な要約

株式会社ドーン（証券コード：2303）は、2026年5月期第2四半期（2025年6月1日～11月30日）において、売上高6億4,649万円（前年同期比1.7％増）、営業利益2億618万円（同7.6％増）、経常利益2億1,390万円（同9.4％増）を計上した。クラウド利用料の堅調な伸びと消防防災分野での新規受注が収益を牽引。自己資本比率は92.3％と財務基盤が強化され、営業キャッシュフローも7,954万円の流入に転じた。今期は「Gov-tech市場の深耕」を推進し、防災システム「Live119」や情報配信サービス「Mailio」の導入拡大に注力。通期予想は売上高17億円（3.3％増）、営業利益6億1,060万円（6.3％増）を見込む。

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詳細な財務分析レポート

1. 総評

• 会社名: 株式会社ドーン
• 決算期間: 2025年6月1日～2025年11月30日（中間決算）
• 総合評価: 売上高・利益ともに堅調な増加を示し、ストック型収益であるクラウド利用料の拡大と財務体質の強化が特徴。営業利益率32.0％と高い収益性を維持し、自己資本比率92.3％と極めて健全な財務基盤を構築。
• 主な変化点:
• 売上原価率28.7％（前期比3.6ポイント改善）
• 投資有価証券が1.6億円増加
• 営業キャッシュフローが前期の△965万円から7,954万円の流入に改善

2. 業績結果

科目	2026年5月期中間期（百万円）	前年同期（百万円）	増減率
売上高	646.5	635.6	+1.7%
営業利益	206.2	191.6	+7.6%
経常利益	213.9	195.5	+9.4%
当期純利益	148.8	138.1	+7.8%
EPS（円）	48.96	44.92	+9.0%
中間配当（円）	0.00	0.00	-

業績結果に対するコメント: - 増減要因: クラウド利用料（4.4億円/+9.0％）とクラウド初期構築（6,623万円/+34.6％）が主力成長ドライバー。前年同期の大型SI案件反動減をストック型収益で補完。 - 事業セグメント: 防災システム「Live119」や自治体向け「DMaCS」が官公庁需要を獲得。株式会社tiwakiとの提携で防犯分野のシナジー創出を推進。 - 特記事項: 売上の55.8％が再発収益（ストック型）で構成され、収益の持続性が向上。

3. 貸借対照表（単位: 百万円）

【資産の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | 流動資産 | 1,924 | △165 | | 現金及び預金 | 1,533 | △196 | | 売掛金 | 230 | △84 | | 棚卸資産 | 71 | +68 | | 固定資産 | 1,165 | +179 | | 有形固定資産 | 18 | +1 | | 投資有価証券 | 811 | +166 | | 資産合計 | 3,089 | +14 |

【負債の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | 流動負債 | 182 | △96 | | 買掛金 | 6 | △44 | | 固定負債 | 57 | +10 | | 負債合計 | 238 | △86 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | 資本金 | 364 | - | | 利益剰余金 | 2,439 | +76 | | 自己株式 | △370 | +15 | | 純資産合計 | 2,850 | +100 | | 負債純資産合計 | 3,089 | +14 |

貸借対照表に対するコメント: - 自己資本比率: 92.3％（前期89.5％）と業界最高水準 - 流動比率: 1,059％（前期752％）で短期支払能力が大幅改善 - 特徴: 総資産の26.3％を現預金が占め、投資余力が豊富。負債比率7.7％と無借金経営に近い状態。

4. 損益計算書（単位: 百万円）

科目	金額	前期比	売上高比率
売上高	646.5	+1.7%	100.0%
売上原価	185.5	△9.5%	28.7%
売上総利益	461.0	+7.0%	71.3%
販管費	254.8	+6.3%	39.4%
営業利益	206.2	+7.6%	31.9%
営業外収益	7.7	+98.0%	-
経常利益	213.9	+9.4%	33.1%
当期純利益	148.8	+7.8%	23.0%

損益計算書に対するコメント: - 収益性指標: 売上高営業利益率31.9％（前期30.1％）、ROE（年換算）10.8％ - コスト構造: 人件費を中心に販管費が増加したが、売上原価の効率化で利益率改善 - 変動要因: 有価証券利息（538万円/+50.4％）と助成金収入（39万円）が営業外収益を押し上げ

5. キャッシュフロー（単位: 百万円）

科目	金額
営業CF	+79.5
投資CF	+47.2
財務CF	△72.6
フリーCF	+126.7

6. 今後の展望

• 業績予想: 通期売上高17億円（+3.3％）、営業利益6.1億円（+6.3％）
• 成長戦略:
• Gov-tech市場でAI・クラウドソリューションを拡大
• M&Aによる防犯分野の事業ポートフォリオ強化
• 年間配当26円（前期24円）とする株主還元方針
• リスク要因: 官公庁予算の執行遅延、競合参入による価格競争
• 機会: 防災DX需要の拡大、地方自治体のデジタル化加速

7. その他の重要事項

• 自己株式取得: 2026年1月～3月に上限10万株（3.3％）を市場買付
• 配当方針: 通期配当26円予想（配当性向18.1％）
• 資本政策: M&Aの対価として自己株式を活用する方針
• 人員戦略: 技術人材の採用拡大と社内研修制度の強化を推進

（注）全ての数値は決算短信に基づき百万円単位で表記。キャッシュフロー計算書は中間累計ベース。