1. 総評

滝沢ハム株式会社の2025年4月1日～12月31日の第3四半期累計業績は、売上高減少（△5.5%）ながらも、経費削減と投資有価証券売却益により最終利益を黒字化した。原材料価格高騰と消費低迷が継続する厳しい環境下で、生産性向上と原価低減努力が一部奏効。ただし営業利益・経常利益は依然赤字で、本業の収益力改善が今後の課題。資産は季節的要因による売掛金増加で拡大したが、負債も同様に増加し自己資本比率は前期比2.9ポイント低下した。

2. 業績結果

科目	2026年3月期第3四半期	前年同期	増減率
売上高	20,616百万円	21,821百万円	△5.5%
営業利益	△146百万円	△203百万円	-
経常利益	△118百万円	△172百万円	-
当期純利益	64百万円	△258百万円	-
EPS（1株当たり利益）	31.31円	△125.66円	-
配当金（第2四半期末）	0.00円	0.00円	-

業績結果に対するコメント： - 減収要因：輸入原料高による価格転嫁難・消費低迷で主力3部門（食肉加工品△6.5%/惣菜△2.1%/食肉△6.1%）が軒並み減収 - 利益改善要因：販管費削減（△6.9%）と投資有価証券売却益199百万円の特別利益が最終利益を押し上げ - リスク要因：営業利益率△0.7%（前期△0.9%）と本業採算性は依然低水準

3. 貸借対照表（単位：百万円）

【資産の部】 | 科目 | 金額 | 前期比増減 | |------|------|------------| | 流動資産 | 8,058 | +2,117 | | 現金及び預金 | 2,237 | +830 | | 売掛金 | 3,923 | +1,282 | | 棚卸資産 | 1,859 | +44 | | 固定資産 | 6,137 | △390 | | 有形固定資産 | 3,958 | △160 | | 無形固定資産 | 240 | △27 | | 投資その他資産 | 1,939 | △203 | | 資産合計 | 14,194 | +1,728 |

【負債の部】 | 科目 | 金額 | 前期比増減 | |------|------|------------| | 流動負債 | 8,357 | +1,737 | | 買掛金 | 3,505 | +1,217 | | 短期借入金 | 3,492 | +391 | | 固定負債 | 2,286 | △80 | | 長期借入金 | 889 | △19 | | 負債合計 | 10,643 | +1,656 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額 | 前期比増減 | |------|------|------------| | 資本金 | 1,081 | 0 | | 利益剰余金 | 1,083 | +64 | | 自己株式 | △5 | 0 | | 評価差額金 | 709 | +7 | | 純資産合計 | 3,552 | +71 | | 負債純資産合計 | 14,194 | +1,728 |

貸借対照表に対するコメント： - 安全性指標：自己資本比率25.0%（前期27.9%）、流動比率96.5%（前期89.7%） - 資産拡大要因：売掛金増（+12.8億円）が総資産増加の74%を占める季節的要因 - 負債増加：買掛金増（+12.2億円）が主因で営業キャッシュフロー圧迫の懸念 - 固定資産減少：有形固定資産の減価償却累計（当期償却費4.1億円）が影響

4. 損益計算書（単位：百万円）

科目	金額	前期比	売上高比率
売上高	20,616	△5.5%	100.0%
売上原価	17,783	△5.5%	86.3%
売上総利益	2,834	△5.5%	13.7%
販管費	2,980	△6.9%	14.5%
営業利益	△146	+28.0%	△0.7%
営業外収益	81	+15.8%	0.4%
営業外費用	53	+35.7%	0.3%
経常利益	△118	+31.3%	△0.6%
特別利益	199	-	1.0%
特別損失	1	△71.9%	0.0%
税引前利益	80	+145.1%	0.4%
法人税等	16	△80.9%	0.1%
当期純利益	64	+124.9%	0.3%

損益計算書に対するコメント： - 収益性指標：売上高営業利益率△0.7%（前期△0.9%）、ROE（年率換算）2.4% - 原価改善限界：売上原価率86.3%（前期86.2%）と原材料高の影響持続 - 販管費削減効果：人件費・広告費圧縮で販管費率14.5%→14.5%（前期比0.4pt改善） - 特別利益の重要性：投資有価証券売却益（199百万円）が最終利益の311%を占める

5. キャッシュフロー

記載なし

6. 今後の展望

• 通期予想（2026年3月期）：売上高281億円（+0.1%）、当期純利益7,500万円（黒字転換）
• 成長戦略：新商品開発（健康志向商品）・生産効率化による原価率改善
• リスク要因：輸入原料価格高騰・円安進行・消費回復遅延
• 配当計画：年間配当20円（前期0円）の株主還復方針

7. その他の重要事項

• セグメント別業績：全主力部門で減収（食肉加工品△6.5%/惣菜△2.1%/食肉△6.1%）
• 資産効率：棚卸資産回転率11.1回（前期11.9回）で在庫管理効率悪化
• リース負債：計6.8億円（流動2.4億円/固定4.4億円）で固定費負担継続
• 発行済株式数：210万2千株（自己株式4万8,469株含む）で変化なし

（注）数値は決算短信記載値に基づき百万円単位で表記。比率計算は四捨五入のため合計値と一致しない場合あり。