企業名

企業名: 六甲バター株式会社

決算評価

決算評価: 普通

簡潔な要約

六甲バター株式会社は2025年12月期（2025年1月1日～12月31日）の連結売上高を432億9,300万円、営業利益14億3,500万円、当期純利益14億8,500万円と発表した。主力のチーズ事業が421億200万円を占め、価格改定により収益改善を図ったものの、大阪・関西万博関連費用の増加が利益を圧迫。2026年12月期には売上高550億円（前年比+27.0%）、営業利益23億円（同+60.2%）を見込む。新たに子会社4社を連結化し、ナッツ事業の拡大と海外展開を通じた成長戦略を推進中。

詳細な財務分析レポート

1. 総評

• 会社名: 六甲バター株式会社
• 決算期間: 2025年1月1日～2025年12月31日
• 初年度連結決算のため前期比較不可だが、売上高は横ばい（+0.9%）、営業利益は23.2%減と苦戦。一方で特別利益（負ののれん発生益9.4億円等）により当期純利益は0.3%増を維持。
• 主な変化点: チーズ製品価格改定実施、ミツヤグループを含む4社の新規連結化、万博関連費用の増加。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント: - 増減要因: チーズ価格改定効果ありも、売上債権増加（48.6億円）がキャッシュフローを圧迫。 - 事業セグメント: チーズ事業（97.3%）、ナッツ事業（1.5%）、その他（1.2%）。 - 特記事項: 特別利益で負ののれん9.4億円計上、持分法投資損失7,187万円発生。

3. 貸借対照表（単位: 百万円）

【資産の部】 | 科目 | 金額 | 構成比 | |------|------|--------| | 流動資産 | 32,066 | 52.6% | | 現金及び預金 | 5,085 | - | | 売掛金 | 19,005 | - | | 棚卸資産 | 6,905 | - | | 固定資産 | 28,877 | 47.4% | | 有形固定資産 | 21,910 | - | | 土地 | 5,634 | - | | 資産合計 | 60,942 | 100% |

【負債の部】 | 科目 | 金額 | 構成比 | |------|------|--------| | 流動負債 | 20,399 | 73.9% | | 短期借入金 | 6,756 | - | | 買掛金 | 6,130 | - | | 固定負債 | 7,218 | 26.1% | | 長期借入金 | 3,775 | - | | 負債合計 | 27,617 | 100% |

【純資産の部】 | 科目 | 金額 | 構成比 | |------|------|--------| | 株主資本 | 30,888 | 92.7% | | 利益剰余金 | 27,840 | - | | その他包括利益 | 2,438 | 7.3% | | 純資産合計 | 33,326 | 100% |

貸借対照表コメント: - 自己資本比率54.7%と堅調だが、流動比率157%（流動資産32,066/流動負債20,399）で短期支払能力に課題。 - 売掛金19,005百万円が総資産の31%を占め、回収リスクに注意が必要。

4. 損益計算書（単位: 百万円）

損益計算書コメント: - 売上高営業利益率3.3%と低水準。販管費率16.1%が改善余地。 - ROE4.5%（当期純利益1,486／純資産33,326）で株主還元に課題。

5. キャッシュフロー

6. 今後の展望

• 2026年12月期予想: 売上高550億円（+27%）、営業利益23億円（+60%）。
• 戦略: ミツヤグループとのシナジー強化、海外事業拡大、サステナビリティ推進。
• リスク: 原材料価格高騰（乳製品）、為替変動、消費停滞懸念。

7. その他の重要事項

• 配当方針: 年間20円継続（配当性向26.2%、純資産配当率1.2%）。
• M&A: ミツヤグループ他3社を連結子会社化。
• 開示事項: 2026年3月26日に株主総会開催予定。

（注）連結初年度のため前期比較データ非開示。数値は2025年12月期単年実績。