決算短信
2025-08-01T13:30
2026年３月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
亀田製菓株式会社 (2220)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
亀田製菓株式会社の2026年3月期第1四半期（2025年4月1日～2025年6月30日）連結決算は、海外事業のポートフォリオ再構築（TH FOODS, INC.完全子会社化）と食品事業の好調により、売上高が40.8%増の33,873百万円、営業利益が49.3%増の1,604百万円と大幅増収増益を達成。一方、経常利益は為替差益反動などで26.7%減の1,498百万円、当期純利益は段階取得差益により21,987百万円と急増した。総資産は43,184百万円増の167,046百万円と拡大、自己資本比率は55.4%に低下したものの健全性を維持。M&A効果が顕著で、成長軌道が確認できる。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前年同四半期比（％） |
|-------------------|---------------|----------------------|
| 売上高（営業収益）| 33,873 | 40.8 |
| 営業利益 | 1,604 | 49.3 |
| 経常利益 | 1,498 | △26.7 |
| 当期純利益 | 21,987 | －（1,745.0増） |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 1,042.87円 | － |
| 配当金 | － | － |
**業績結果に対するコメント**：
売上高増は海外事業（237.1%増、12,150百万円、主に北米ポートフォリオ再構築）、食品事業（26.8%増、2,186百万円、長期保存食好調）が牽引。国内米菓事業は4.1%増（17,649百万円）ながら原材料高騰で営業利益9.2%減。営業利益増は海外事業の黒字転換（346百万円）と食品事業増益（141百万円）が寄与。経常利益減は持分法投資利益減少と為替差益反動。当期純利益急増はTH FOODS段階取得差益20,598百万円。セグメント別では海外・食品が成長ドライバー。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|------------------|
| 流動資産 | 47,382 | +14,107 |
| 現金及び預金 | 16,935 | +6,837 |
| 受取手形及び売掛金 | 16,986 | +2,527 |
| 棚卸資産 | 10,934 | +3,814 |
| その他 | 2,557 | +1,610 |
| 固定資産 | 119,664 | +29,077 |
| 有形固定資産 | 60,573 | +6,539 |
| 無形固定資産 | 42,749 | +37,710 |
| 投資その他の資産 | 16,341 | △15,172 |
| **資産合計** | 167,046 | +43,184 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|------------------|
| 流動負債 | 52,187 | +27,106 |
| 支払手形及び買掛金 | 7,710 | △47 |
| 短期借入金 | 31,239 | +24,838 |
| その他 | 13,237 | +2,315 |
| 固定負債 | 19,333 | △540 |
| 長期借入金 | 14,787 | △630 |
| その他 | 4,546 | +90 |
| **負債合計** | 71,520 | +26,566 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|----------------------------|---------------|------------------|
| 株主資本 | 86,362 | +21,102 |
| 資本金 | 1,946 | 0 |
| 利益剰余金 | 85,599 | +21,101 |
| その他の包括利益累計額 | 6,216 | △4,117 |
| **純資産合計** | 95,525 | +16,617 |
| **負債純資産合計** | 167,046 | +43,184 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率は55.4%（前期末61.0%）と低下も、利益剰余金急増で純資産拡大。流動比率（流動資産/流動負債）約0.91倍と短期安全性に課題、当座比率も低水準。資産構成は固定資産比率71.6%（無形固定資産急増、主にTH FOODSのれん39,653百万円）とM&A影響顕著。負債増は短期借入金主導（資金調達力向上）。投資有価証券減少はポートフォリオ見直し反映。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | 売上高比率（％） |
|------------------|---------------|-------------|-----------------|
| 売上高（営業収益）| 33,873 | 40.8 | 100.0 |
| 売上原価 | 記載なし | - | - |
| **売上総利益** | 記載なし | - | - |
| 販売費及び一般管理費 | 記載なし | - | - |
| **営業利益** | 1,604 | 49.3 | 4.7 |
| 営業外収益 | 記載なし | - | - |
| 営業外費用 | 記載なし | - | - |
| **経常利益** | 1,498 | △26.7 | 4.4 |
| 特別利益 | 記載なし（差益20,598含む） | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 記載なし | - | - |
| 法人税等 | 記載なし | - | - |
| **当期純利益** | 21,987 | － | 64.9 |
**損益計算書に対するコメント**：
営業利益率4.7%（前期4.5%）と横ばいながら増益、売上総利益率・コスト詳細不明も原材料高騰吸収（価格改定準備）。ROEは純利益急増で高水準推定。経常減は非経常要因。コスト構造は原材料・販売費圧力強いが、プロダクトミックス改善と生産効率化で対応。変動要因はM&A特別利益と為替反動。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし。
### 6. 今後の展望
- 会社業績予想: 第2四半期累計売上高65,000百万円（33.9%増、修正上方）、営業利益2,100百万円（18.8%増）。通期売上高137,500百万円（33.2%増）、純利益24,200百万円（972.2%増、据え置き）。
- 中期計画: 「中長期成長戦略2030」、ライスイノベーションカンパニー実現。国内米菓価値訴求、海外北米再構築、食品成長投資。
- リスク要因: 原料米高騰、物流・人件費上昇、米追加関税、為替変動。
- 成長機会: インバウンド回復、機能性食品拡大、新工場稼働、BtoB開拓。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 国内米菓17,649百万円（4.1%増、利益996百万円△9.2%）、海外12,150百万円（237.1%増、利益346百万円黒字転換）、食品2,186百万円（26.8%増、利益141百万円281.6%増）。
- 配当方針: 2026年3月期予想中間15円、期末43円、合計58円（増配）。
- 株主還元施策: 配当性向向上、自己株式保有不変。
- M&Aや大型投資: TH FOODS, INC.・Watch City Properties新規連結、Mary’s Gone Crackers売却。新工場竣工（食品事業）。
- 人員・組織変更: 記載なし。