1. 総評

• 会社名: 株式会社リニカル
• 決算期間: 2025年4月1日～2025年12月31日（第3四半期累計）
• 総合評価: 大型案件の終了や米国政府機関閉鎖の影響で売上高・利益ともに悪化。営業損失率は△18.7％（前年△4.2％）と収益性が大幅に低下。
• 主な変化点:
• 売上高：前年同期比14.0％減（6,837百万円）
• 営業損失：△1,277百万円（前年比△332百万円→損失拡大）
• 純資産：21.8％減（5,669百万円）

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2. 業績結果

科目	2026年3月期第3四半期	前年同期	前年比増減率
売上高	6,837百万円	7,955百万円	△14.0％
営業利益	△1,277百万円	△332百万円	損失拡大
経常利益	△1,233百万円	△261百万円	損失拡大
当期純利益	△1,551百万円	△316百万円	損失拡大
EPS（円）	△68.68	△14.03	-
配当金	0円（第3四半期末）	0円	-

業績結果に対するコメント:
- 減収要因: 米国での大型案件終了・治験開始遅延（政府機関閉鎖影響）、欧州の外注費増加、韓国の案件中断。
- 地域別動向:
- 米国：売上高△39.4％（1,705百万円）、営業損失拡大
- 欧州：売上高△12.8％（1,778百万円）、営業損失拡大
- 日本：売上高7.0％増（2,635百万円）、営業損失縮小
- 台湾・中国：新規案件で増収・黒字化
- 特記事項: 繰延税金資産の取り崩しが純損失拡大に影響。

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3. 貸借対照表（単位: 百万円）

【資産の部】

科目	金額	前期比
流動資産	9,250	△20.4％
現金及び預金	5,152	△26.8％
売掛金	2,397	△13.6％
固定資産	4,743	△7.9％
有形固定資産	382	△3.4％
のれん	3,066	△2.5％
資産合計	13,994	△16.6％

【負債の部】

科目	金額	前期比
流動負債	6,548	△12.4％
短期借入金	950	+58.3％
前受金	2,285	△5.6％
固定負債	1,776	△13.1％
負債合計	8,324	△12.6％

【純資産の部】

科目	金額	前期比
資本金	214	0％
利益剰余金	4,525	△29.7％
自己株式	△657	0％
純資産合計	5,670	△21.8％
負債純資産合計	13,994	△16.6％

貸借対照表に対するコメント:
- 自己資本比率: 40.5％（前年43.2％）と低下も、依然として高水準。
- 流動比率: 141.3％（流動資産9,250／流動負債6,548）。
- 主な変動: 現金預金の減少（△1,887百万円）と利益剰余金の減少（△1,913百万円）が目立つ。

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4. 損益計算書（単位: 百万円）

科目	金額	前年比	売上高比率
売上高	6,838	△14.0％	100.0％
売上原価	5,727	△6.1％	83.8％
売上総利益	1,111	△40.2％	16.2％
販管費	2,388	+9.1％	34.9％
営業利益	△1,277	損失拡大	△18.7％
営業外収益	100	+18.3％	1.5％
営業外費用	56	+304.5％	0.8％
経常利益	△1,234	損失拡大	△18.0％
当期純利益	△1,551	損失拡大	△22.7％

損益計算書に対するコメント:
- 収益性悪化: 売上高営業利益率△18.7％（前年△4.2％）。
- コスト増: 販管費が売上減にも関わらず9.1％増（人件費・外注費増）。
- 為替影響: 営業外費用の為替差損40百万円が発生。

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5. キャッシュフロー

記載なし

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6. 今後の展望

• 業績予想（2026年3月期通期）: 売上高9,350百万円（△10.4％）、純損失△1,700百万円（予想EPS△75.27円）。
• 成長戦略:
• 米国・欧州でのグローバル案件獲得（受注残高127億円）。
• 豪州拠点活用した国際共同治験の拡大。
• リスク: 米国治験開始遅延・競争激化・為替変動。

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7. その他の重要事項

• セグメント変更: CRO事業に特化（育薬事業から単一セグメント化）。
• 配当方針: 第3四半期配当0円、通期予想配当16円（前年同額）。
• 注力分野: バイオテック企業向け臨床開発支援。

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分析責任者: 財務分析AI
作成日: 2026年2月13日