決算短信
2025-02-06T17:10
2025年3月期第3四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
東洋精糖株式会社 (2107)
決算評価: 良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
東洋精糖株式会社の2025年3月期第3四半期連結決算（2024年4月1日～2024年12月31日）は、売上高と営業利益が前期比で増加し、事業の底堅さを示したものの、前期の受取配当金効果の反動により経常利益・純利益は減少した。全体として「良い」評価で、砂糖事業と機能素材事業の両輪が業績を支えている。主な変化点は、売上高6.3%増・営業利益36.8%増に対し、経常利益32.4%減・純利益38.2%減。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益）| 14,060 | +6.3 |
| 営業利益 | 1,146 | +36.8 |
| 経常利益 | 1,142 | △32.4 |
| 当期純利益 | 798 | △38.2 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 146.38円 | - |
| 配当金 | 第2四半期末35.00円（予想期末35.00円） | - |
**業績結果に対するコメント**：
- 売上高増は砂糖事業（12,323百万円、前年比5.1%増）の販売量増（人流・インバウンド需要）と機能素材事業（1,736百万円、同16.3%増）の酵素処理ヘスペリジン等の好調による。営業利益増は原材料費・輸送費上昇を販売量増・価格改定で吸収。
- 経常・純利益減は、前期の受取配当金766百万円（当期17百万円）の反動と営業外費用増（為替差損等）が主因。
- 特筆事項：セグメント再編（一部商品を砂糖事業から機能素材事業へ移管）。EPS低下も利益水準は安定。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 10,225 | +196 |
| 現金及び預金 | 4,429 | △175 |
| 受取手形及び売掛金 | 2,162 | +140 |
| 棚卸資産 | 2,598 | +187 |
| その他 | 1,050 | +44 |
| 固定資産 | 3,716 | +49 |
| 有形固定資産 | 288 | △37 |
| 無形固定資産 | 11 | +2 |
| 投資その他の資産 | 3,416 | +85 |
| **資産合計** | 13,941 | +245 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 2,140 | +1 |
| 支払手形及び買掛金 | 1,299 | +36 |
| 短期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 841 | △98 |
| 固定負債 | 388 | △17 |
| 長期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 388 | △17 |
| **負債合計** | 2,529 | △15 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 11,168 | +294 |
| 資本金 | 2,904 | 0 |
| 利益剰余金 | 8,268 | +294 |
| その他の包括利益累計額 | 243 | △34 |
| **純資産合計** | 11,412 | +260 |
| **負債純資産合計** | 13,941 | +245 |
**貸借対照表に対するコメント**：
- 自己資本比率81.9%（前期81.4%）と高水準を維持し、財務安全性が高い。
- 流動比率10,225/2,140≈4.78倍、当座比率（現金等/流動負債）≈2.07倍と流動性も良好。
- 資産構成：流動資産73.4%、棚卸・売掛増で営業増対応。負債は買掛金増も全体減少。
- 主な変動：棚卸資産増（197百万円、営業CF影響）、投資有価証券増（関係会社出資）、純資産増（純利益計上）。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-------------|----------------|
| 売上高（営業収益） | 14,060 | +6.3 | 100.0 |
| 売上原価 | 11,616 | +4.1 | 82.6 |
| **売上総利益** | 2,443 | +18.2 | 17.4 |
| 販売費及び一般管理費 | 1,296 | +5.6 | 9.2 |
| **営業利益** | 1,146 | +36.8 | 8.2 |
| 営業外収益 | 72 | -91.6 | 0.5 |
| 営業外費用 | 76 | 大幅増 | 0.5 |
| **経常利益** | 1,142 | △32.4 | 8.1 |
| 特別利益 | 0 | - | 0.0 |
| 特別損失 | 4 | 大幅増 | 0.0 |
| 税引前当期純利益 | 1,139 | △32.6 | 8.1 |
| 法人税等 | 341 | △14.3 | 2.4 |
| **当期純利益** | 798 | △38.2 | 5.7 |
**損益計算書に対するコメント**：
- 各利益段階：総利益率17.4%（前期15.6%）改善、営業利益率8.2%（同6.3%）大幅向上。原価率低下と販管費抑制が寄与。
- 収益性指標：売上高営業利益率8.2%、ROE（純利益/自己資本）≈7.0%（年間化推定）。コスト構造は原価中心（82.6%）。
- 主な変動要因：総利益増は販売量・価格効果、営業外減は配当金反動。特別損失微増（固定資産売却損等）。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー：413百万円（前年同期比△65.5%）
- 投資活動によるキャッシュフロー：△84百万円（同△89.8%）
- 財務活動によるキャッシュフロー：△503百万円（同△0.6%）
- フリーキャッシュフロー：329百万円（営業+投資）
現金残高4,429百万円（△3.8%）。営業CF減は法人税支払・棚卸増、投資CF悪化は関係会社出資。
### 6. 今後の展望
- 通期業績予想（2025年3月期）：売上高18,000百万円（+3.4%）、営業利益1,200百万円（+17.8%）、経常利益1,300百万円（△34.0%）、純利益900百万円（△40.5%）、EPS165.06円。
- 中期計画：記載なし。戦略は安全供給継続、粗糖価格安定見通し。
- リスク要因：粗糖価格変動、地政学リスク、物価上昇。
- 成長機会：インバウンド・機能素材需要拡大。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績：砂糖事業売上12,323百万円（+5.1%）、営業利益1,303百万円（+32.0%）。機能素材事業売上1,736百万円（+16.3%）、営業利益303百万円（+5.7%）。一部商品移管。
- 配当方針：年間70円予想（第2四半期末35円、期末35円）。前期115円から減配修正。
- 株主還元施策：配当維持。
- M&Aや大型投資：ウェルネオシュガーによるTOB賛同（上場廃止予定）、宮古製糖株式取得（持分法適用会社化）。
- 人員・組織変更：本社・子会社移転決定、耐用年数見直し（影響軽微）。