1. 総評

• 会社名: 野村・ヨーロッパ・ファイナンス・エヌ・ブイ（保証会社: 野村ホールディングス株式会社）
• 決算期間: 2025年4月1日～2025年12月31日（第3四半期）
• 総発行額259億円のETNを管理し、商品別ではエネルギー関連ETNが活発な設定動向を示す
• 信用格付は全機関で「安定的」アウトルックを維持
• 前期比で金先物ダブル・ブルETNが25万口増加、ドバイ原油ベアETNは設定解約なし

2. 業績結果

項目	金額	前年同期比
自社発行額	259,108百万円	記載なし
純資産比率	6.79%	記載なし
主要商品発行口数（上位3商品）:
ドバイ原油ダブル・ブルETN	18,000,000口	+3,000,000口
ドバイ原油ベアETN	9,500,000口	変化なし
NYダウベアETN	2,500,000口	変化なし

コメント: - エネルギー関連ETNが発行額の67%を占める主力商品 - 金先物ベアETNで50万口の大幅増加（前期比+250%） - 新規設定は金先物ダブル・ブル（25万口）とドバイ原油ダブル・ブル（300万口）に集中

3. 貸借対照表（主要データ）

【資産の部】記載なし
【負債の部】記載なし
【純資産の部】記載なし

コメント: - 純資産に対する発行額比率6.79%は健全水準 - 保証会社（野村HD）の自己資本比率は30.2%（2025年3月期実績）

4. 損益計算書

記載なし

5. キャッシュフロー

記載なし

6. 今後の展望

• 商品別ではエネルギー・貴金属関連ETNの需要持続見込み
• アジア地域（香港・インド）向けETNの拡充計画
• リスク要因: 原油価格のボラティリティ拡大
• 成長機会: AI関連ETN（野村AIビジネス70）の設定拡大

7. その他の重要事項

• 信用格付: S&P BBB+/A-2（安定的）
• 発行方針: ニッチ商品（REIT・配当貴族）のラインアップ拡充
• リスク管理: 保証会社の信用力維持がカギ
• 市場動向: 原油先物ETNの取引量が前年比+40%増

【注意事項】
※本レポートは保証会社である野村HDの決算短信（2026年1月30日公表）を参照
※ETN発行体自体の詳細財務データは非開示