1. 総評

• 会社名: 野村ホールディングス株式会社
• 決算期間: 2025年4月1日～2025年12月31日（2026年3月期第3四半期）
• 総合評価: ETN発行規模の拡大と安定した信用格付が特徴。ただし、連結ベースの売上高・利益数値が非開示のため、収益性評価は保留。
• 主な変化点: ドバイ原油先物ETNで300万口の追加設定/解約、金先物ETNで25万口の追加設定が目立つ。

2. 業績結果

記載なし（保証者である野村HDの決算短信参照指示）

3. 貸借対照表（バランスシート）

記載なし

4. 損益計算書

記載なし

5. キャッシュフロー

記載なし

6. 今後の展望

• リスク要因: 商品先物・株価指数連動ETNの需給変動
• 成長機会: ニッチ商品（AIビジネス70ETN等）の設定口数拡大

7. その他の重要事項

• 信用格付: 全機関で「安定的」評価（S&P:BBB+/A-2等）
• ETN発行状況:
• 自社発行額259,108百万円（純資産比率6.79%）
• 突出商品: ドバイ原油先物ダブル・ブルETN（1,800万口）

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分析制約事項

1. 売上高・利益数値が非開示のため収益性分析不可
2. 連結財務諸表ではなくETN発行主体の部分開示
3. 主要財務比率（ROE・流動比率等）の算出不能

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