1. 総評

• 会社名: ノムラ・ヨーロッパ・ファイナンス・エヌ・ブイ（野村HD子会社）
• 決算期間: 2025年4月1日～2025年12月31日（第3四半期）
• 当決算短信はETN発行体としての運用状況に焦点。商品別ではエネルギー関連ETN（ドバイ原油）と貴金属ETN（金先物）で活発な発行活動を確認。
• 信用リスク管理面では複数格付機関から投資適格級の評価を維持。発行総額の純資産比率6.79%は許容範囲内。

2. 業績結果

項目	内容
売上高	記載なし（ETN発行体のため収益開示なし）
発行総額	259,108百万円（前期比増減記載なし）
主要商品動向	ドバイ原油ダブル・ブルETN：+3百万口設定 金先物ダブル・ブルETN：+25万口設定/6万口解約

3. 貸借対照表（バランスシート）

記載なし（保証元の野村HD決算参照が必要）

4. 損益計算書

記載なし（ETN発行体単体の損益開示なし）

5. キャッシュフロー

記載なし

6. 信用リスク状況

格付機関	長期格付	短期格付
格付投資情報センター	A（ポジティブ）	a-1
日本格付研究所	AA-（安定的）	-
Moody's	Baa1（安定的）	-
S&P	BBB+（安定的）	A-2
Fitch	A-（安定的）	F1

7. 今後の展望

• 商品別発行動向：エネルギー・貴金属関連ETNの需要継続が見込まれる
• リスク要因：基礎商品価格の変動リスク、為替リスク（ドルヘッジ商品含む）
• 成長機会：アジア新興国（インド・東南アジア）関連ETNの拡充

8. その他の重要事項

• 発行商品の特徴：23銘柄を運用（株価指数×12、商品×4、債券×3、戦略型×4）
• 流動性管理：ドバイ原油ETNで300万口の解約処理を実施
• 保証体制：野村HDの連結子会社としての信用力が基盤

分析総括

本資料はETN発行体の運営状況報告書であり、伝統的な企業決算書とは性質が異なる。投資判断には保証元である野村ホールディングス（8604）の決算分析が必須。ETN商品群としては原油・金関連商品で活発な発行活動が見られるものの、伝統的な財務指標（売上高、利益率等）による評価は不可能。信用リスク面では安定した格付を維持している点が確認できる。