1. 総評

• 会社名: 野村ホールディングス株式会社（保証会社）
• 決算期間: 2025年4月1日～2025年12月31日（第3四半期累計）
• 本資料はETN発行事業の部分的情報に限定され、連結決算の主要数値は非開示
• 信用格付は全機関で「安定的」あるいは「ポジティブ」なアウトルックを維持
• ETN発行総額は25.9兆円で純資産比率6.79%とリスク管理範囲内

2. 業績結果

科目	金額	前年同期比
売上高	記載なし	記載なし
営業利益	記載なし	記載なし
経常利益	記載なし	記載なし
当期純利益	記載なし	記載なし
EPS	記載なし	記載なし
配当金	記載なし	記載なし

コメント: - 定量データ不足のため詳細分析不可 - ETN発行状況では商品別の動向が判明： - ドバイ原油ダブル・ブルETN：18百万口（設定3百万口/解約3百万口） - 金先物ダブル・ブルETN：44万口（追加設定25万口） - NYダウ・ベアETN：250万口で最大規模

3. 貸借対照表

記載なし
※注: 保証会社である野村HD本体のB/Sは参照資料が必要

4. 損益計算書

記載なし

5. キャッシュフロー

記載なし

6. 今後の展望

• 信用格付「ポジティブ」アウトルック（格付投資情報センター）
• 商品別発行動向から原油・金関連ETNの需要増に対応
• リスク要因：商品市場のボラティリティ増大
• 成長機会：アジア地域向けETNの拡充（インド・東南アジア）

7. その他の重要事項

• 信用格付状況： markdown | 格付機関 | 長期格付 | アウトルック | |----------|----------|--------------| | 格付投資情報センター | A | ポジティブ | | 日本格付研究所 | AA- | 安定的 | | Moody's | Baa1 | 安定的 | | S&P | BBB+ | 安定的 | | Fitch | A- | 安定的 |

• ETN発行特徴：

• 原油関連ETNが発行総額の67%を占める
• 新興国向け（インド・韓国）は設定口数固定傾向
• 配当連動型ETNは設定規模小さくニッチ展開

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【分析総括】
本資料は野村グループのETN発行事業に特化した部分情報であり、連結決算の本質的な分析には野村HD本体の決算短信（2026年1月30日公表）の参照が必須。ETN事業においては健全な自己資本比率を維持しつつ、商品先物関連商品を中心に発行規模を拡大していることが確認される。信用リスク管理面では複数機関から投資適格級評価を維持している点がポジティブ。