1. 総評

• 会社名: 野村ホールディングス株式会社
• 決算期間: 2025年4月1日～2025年12月31日（2026年3月期第3四半期）
• 総合評価: ETN発行残高が純資産の6.79%と適正水準を維持しつつ、商品先物関連ETNで活発な設定/解約動向
• 主な変化点: 金先物ETNで310,000口の純増、ドバイ原油ETNでは設定と解約が同規模で推移

2. 業績結果

科目	金額	前年同期比
売上高	記載なし	-
営業利益	記載なし	-
経常利益	記載なし	-
当期純利益	記載なし	-
EPS	記載なし	-
配当金	記載なし	-

業績結果に対するコメント: - 数値非開示のため分析不可 - 主要収益源: ETN発行手数料（発行残高259,108百万円） - 特記事項: 商品先物ETNの取引量増加（金・原油）が収益寄与と推測

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 全科目 | 記載なし | - |

【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 全科目 | 記載なし | - |

【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 全科目 | 記載なし | - |

貸借対照表に対するコメント: - 自己資本比率: 非開示（但し格付機関から投資適格級評価） - 安全性指標: 短期格付「a-1」(R&I) で十分な流動性を維持 - 構成特徴: ETN発行額が純資産の6.79%と適正水準

4. 損益計算書

科目	金額（百万円）	前期比	売上高比率
全科目	記載なし	-	-

損益計算書に対するコメント: - 売上高営業利益率: 非開示 - ROE: 非開示 - コスト構造: 商品先物ETNの設定/解約に伴う運営コスト発生の可能性

5. キャッシュフロー

• 全項目: 記載なし

6. 今後の展望

• 業績予想: 非開示
• 経営戦略: 多様なETN商品展開（地域・テーマ別）
• リスク要因: 商品先物価格変動・為替リスク
• 成長機会: アジア市場向けETN（インドNifty等）の拡充

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 非開示
• 配当方針: 非開示
• 株主還元: 非開示
• M&A動向: 本決算期に特記事項なし
• 組織変更: 代表者 久保田健太郎（社長兼業務執行取締役）

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【分析総括】
財務数値の非開示が分析制約に
信用格付の安定性とETN発行残高管理が強み
商品先物ETNの取引活性化が今後の収益変動要因
アジア・テーマ別ETNの拡充が成長ドライバーと推測