1. 総評

• 会社名: 野村ホールディングス株式会社（保証者）
• 決算期間: 2025年4月1日～2025年12月31日（第3四半期）
• 本資料はETN発行体の報告書であり、通常の決算数値（売上高・利益等）は含まれていない
• 保証者である野村HDの詳細財務情報は別途公表済み
• 主要変化点：金先物ETNと原油先物ETNで大幅な口数増減

2. 業績結果

科目	金額	前年同期比
売上高	記載なし	記載なし
営業利益	記載なし	記載なし
経常利益	記載なし	記載なし
当期純利益	記載なし	記載なし
EPS	記載なし	記載なし
配当金	記載なし	記載なし

コメント:
- ETN発行総額259,108百万円（前期比データなし） - ドバイ原油ダブル・ブルETNが最大発行額（18百万口） - 金先物ベアETNで500,000口の追加発行実績

3. 貸借対照表（抜粋）

【資産の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | ETN発行関連資産 | 記載なし | 記載なし |

【負債の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | ETN発行負債 | 259,108百万円 | 記載なし |

【純資産の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | 自己資本 | 記載なし | 記載なし |

コメント:
- 純資産に対するETN発行額比率6.79% - 流動性リスク管理が重要（短期解約可能性口数あり）

4. 信用格付状況

格付機関	長期格付	アウトルック
格付投資情報センター	A	ポジティブ
日本格付研究所	AA-	安定的
Moody's	Baa1	安定的
S&P	BBB+	安定的
Fitch	A-	安定的

5. 今後の展望

• 市場変動に連動するETN商品の需給変動リスク継続
• 商品先物関連ETNのボラティリティ管理が課題
• 安定格付維持に向けた財務基盤強化が重要

6. その他の重要事項

• ドバイ原油ETNで300万口の解約発生（市場環境変化の影響可能性）
• 新規ETN設定なし（既存商品の維持管理に注力）
• 為替ヘッジ付き商品がシリーズの過半を占める

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【分析総括】

本資料は野村グループのETN発行体に関する定期報告書であり、伝統的な企業決算書とは性質が異なります。投資判断に必要な財務数値は、保証者である野村ホールディングス株式会社の決算短信（2026年1月30日公表）を別途参照する必要があります。ETN発行残高の適正管理と信用格付維持が今後の主要監視項目となります。