決算
2026-01-08T11:00
2025年11月期（2025年5月26日～2025年11月25日）決算短信
iFreeETF 米国国債 7-10年（為替ヘッジあり） (2016)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
- **会社名**: iFreeETF 米国国債 7-10年（為替ヘッジあり）
- **決算期間**: 2025年5月26日～2025年11月25日
- 当期は運用資産の拡大と収益性の大幅改善が特徴。純資産総額が4%増加し、1口当たり純資産額も1.9%上昇した。国債価格の上昇に伴う評価益と利息収入の増加が業績を牽引し、前期の赤字から4億7,400万円の経常利益を計上。
- **主な変化点**:
- 運用資産が120億円→129億円（+4.8%）
- 発行済口数655万口→669万口（+2.1%）
- 為替ヘッジ損失は2億7,900万円と継続
### 2. 業績結果
| 科目 | 当期（百万円） | 前期（百万円） | 前年比 |
|------|---------------|---------------|--------|
| 営業収益 | 482.9 | △39.4 | 1,325%増 |
| 営業利益 | 474.6 | △48.2 | 黒字転換 |
| 経常利益 | 474.6 | △48.2 | 黒字転換 |
| 当期純利益 | 474.6 | △48.2 | 黒字転換 |
| 1口当たり純資産額 | 1,874.97円 | 1,840.54円 | +1.9% |
| 分配金（1口当たり） | 19円 | 18円 | +5.6% |
**業績結果に対するコメント**:
- 有価証券売買益が5億円（前期1.4億円）と急増し、受取利息も2.55億円（前期2.18億円）に増加
- 為替ヘッジ損失2.79億円が継続も、米国債利回り上昇が収益を補完
- 純資産不足額（元本対比）が10.4億円→8.3億円に改善
### 3. 貸借対照表（単位: 百万円）
【資産の部】
| 科目 | 金額 | 構成比 | 前期比 |
|------|------|--------|--------|
| **流動資産** | 12,944.8 | 100.0% | +4.8% |
| 現金・預金 | 189.3 | 1.5% | +3.5% |
| コールローン | 151.5 | 1.2% | △14.6% |
| 国債証券 | 12,526.4 | 96.8% | +5.1% |
| **資産合計** | **12,944.8** | - | +4.8% |
【負債の部】
| 科目 | 金額 | 構成比 | 前期比 |
|------|------|--------|--------|
| **流動負債** | 385.4 | 100.0% | +35.8% |
| 派生商品評価勘定 | 253.3 | 65.7% | +78.0% |
| 未払分配金 | 127.3 | 33.0% | +7.8% |
| **負債合計** | **385.4** | - | +35.8% |
【純資産の部】
| 科目 | 金額 | 構成比 | 前期比 |
|------|------|--------|--------|
| 元本 | 13,397.0 | 106.7% | +2.1% |
| 欠損金 | △837.5 | △6.7% | △19.9% |
| **純資産合計** | **12,559.5** | - | +4.0% |
| **負債純資産合計** | **12,944.8** | - | +4.8% |
**貸借対照表に対するコメント**:
- 自己資本比率: 97.0%（前期97.6%）
- 流動比率: 3,258%（前期3,353%）
- 国債証券比率96.8%と高い集中度、為替ヘッジの評価損失が負債増の主因
- 元本対比で8.3億円の純資産不足（前期10.4億円不足）
### 4. 損益計算書（単位: 百万円）
| 科目 | 金額 | 前期比 | 収益比率 |
|------|------|--------|----------|
| 営業収益 | 482.9 | 1,325%増 | 100.0% |
| 受取利息 | 255.0 | +16.9% | 52.8% |
| 有価証券売買益 | 506.7 | +3,520% | 104.9% |
| 為替差損益 | △279.4 | +2.7% | △57.9% |
| **営業費用** | **8.3** | △6.7% | 1.7% |
| 営業利益 | 474.6 | 黒字転換 | 98.3% |
| 当期純利益 | 474.6 | 黒字転換 | 98.3% |
**損益計算書に対するコメント**:
- 売上高営業利益率: 98.3%（前期△122.5%）
- 米国債利回り上昇で受取利息増、債券価格上昇で売買益拡大
- 為替ヘッジコストが固定費化、収益の57.9%を吸収
### 5. キャッシュフロー
記載なし
### 6. 今後の展望
- 米国長期金利動向に業績が連動
- 為替ヘッジコストの継続的発生がリスク
- 分配金の安定支払いを継続（直近4期で14-19円）
- 発行口数増加（669万口）で規模の経済効果期待
### 7. その他の重要事項
- **分配方針**: 四半期毎の分配金支払い継続
- **運用戦略**: 米国債7-10年集中投資＋為替ヘッジ堅持
- **リスク要因**: 米国金利変動・為替相場・流動性リスク
- **純資産不足**: 元本比6.3%不足（前期8.0%不足）で改善傾向
（注）全ての数値は決算短信に基づき百万円単位で作成