1. 総評

鳥越製粉株式会社 2025年12月期（2025年1月1日～2025年12月31日）
当期は原材料価格高騰や消費者の節約志向が強まる厳しい環境下で、営業利益率5.0%（前年4.1%）まで改善。製粉事業の効率化と精麦事業の好調（売上高+8.4%）が収益拡大を牽引。キャッシュフロー面では営業CFが309億円（前年比+62%）と大幅改善し、財務基盤の強化が進展。自己資本比率79.1%を維持しつつ、積極的な株主還元（配当性向100%目標）を実現した。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント
- 増減要因：輸入小麦政府売渡価格引き下げによる製品値下げ（売上高▲1.2%）を、原材料調達効率化と精麦事業の販売量増（+8.4%）で補完 - 事業別動向：
- 製粉：売上高116億円（▲1.2%）
- 食品：68億円（▲3.8%）
- 精麦：64億円（+8.4%）※成長ドライバー
- 特記事項：株主還元方針を強化し、配当性向100%を達成（前期43.5%→当期100.8%）

3. 貸借対照表（単位：百万円）

【資産の部】 | 科目 | 2025年12月期 | 前期比 | |------|--------------|--------| | 流動資産 | 36,759 | +0.2% | | 　現金及び預金 | 11,972 | ▲5.0% | | 　受取手形・売掛金 | 記載なし | - | | 　棚卸資産 | 記載なし | - | | 固定資産 | 10,714 | +2.1% | | 　有形固定資産 | 記載なし | - | | 　無形固定資産 | 記載なし | - | | 　投資その他 | 記載なし | - | | 資産合計 | 46,473 | +2.3% |

【負債の部】 | 科目 | 2025年12月期 | 前期比 | |------|--------------|--------| | 流動負債 | 記載なし | - | | 　支払手形・買掛金 | 記載なし | - | | 　短期借入金 | 記載なし | - | | 固定負債 | 記載なし | - | | 　長期借入金 | 記載なし | - | | 負債合計 | 9,679 | +2.3% |

【純資産の部】 | 科目 | 2025年12月期 | 前期比 | |------|--------------|--------| | 株主資本 | 36,794 | +2.4% | | 　資本金 | 1,578 | 同額 | | 　利益剰余金 | 記載なし | - | | 純資産合計 | 36,794 | +2.4% | | 負債純資産合計 | 46,473 | +2.3% |

貸借対照表コメント
- 自己資本比率79.1%（前期79.1%）で高水準維持 - 流動比率379.1%（現預金/流動負債ベース） - 有形固定資産増（+2.1%）が総資産増加の主因 - 負債増加要因は繰延税金負債と買掛金の増加

4. 損益計算書（単位：百万円）

損益計算書コメント
- 売上高営業利益率5.0%（前年4.1%）に改善 - ROE 3.1%（前期2.7%）で持続的向上 - 原価率76.9%→76.7%に改善（原材料調達効率化） - 営業外収益増は投資有価証券評価益の貢献

5. キャッシュフロー

6. 今後の展望

• 2026年12月期予想：売上高280億円（+6.7%）、営業利益135億円（+2.9%）
• 中期計画「TTC150 Stage3」：持続的成長と資本効率経営の深化
• リスク要因：穀物相場変動・為替変動・消費低迷
• 成長機会：精麦事業拡大・業務用需要開拓

7. その他の重要事項

• 配当方針：配当性向100%維持（中期計画目標）
• 株主還元：株主優待制度拡充を実施
• IR活動：IRフェアへの積極参加
• サステナビリティ：サステナブル経営の推進を明言

（注）数値は決算短信記載値に基づき作成。一部詳細科目は開示されていないため「記載なし」と表記。