1. 総評

• 会社名: 株式会社高田工業所
• 決算期間: 令和7年4月1日～令和7年12月31日（第3四半期累計）
• 総合評価: 原材料高や工事遅延の影響で売上高・利益が大幅減。プラント事業の構造的課題が顕在化したが、自己資本比率48.0%と財務健全性は維持。
• 前期比主要変化点:
• 売上高: 43,582百万円 → 37,943百万円（△12.9%）
• 営業利益: 1,904百万円 → 338百万円（△82.2%）
• 現預金: 5,186百万円 → 5,427百万円（+4.7%増）

2. 業績結果

科目	当期金額（百万円）	前期比	コメント
売上高	37,943	△12.9%	化学・石油ガスプラント修理需要減
営業利益	338	△82.2%	売上減+原価率悪化（90.8%→90.7%）
経常利益	295	△84.5%	営業外費用144百万円（為替差益33百万円含む）
当期純利益	237	△81.5%	税率37.4%（前期55.4%）
EPS（円）	32.40	△84.0%	株式数増加（634万→732万株）影響
配当金	70円（予想）	前期同等	通期70円予想（前期70円実績）

業績コメント: - 減益要因: 化学プラント定期修理閑散期・工事遅延（建設工事の4Q繰延） - 原価増加: 原材料高騰・人件費上昇が収益圧迫 - セグメント: プラント事業が収益の9割を占めるが、保全工事が前年比△25.0%減

3. 貸借対照表（単位: 百万円）

【資産の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | 流動資産 | 27,845 | △10.5% | | 現金及び預金 | 5,427 | +4.7% | | 受取手形・売掛金 | 20,227 | △18.0% | | 棚卸資産 | 206 | +15.8% | | 固定資産 | 14,398 | +2.4% | | 有形固定資産 | 11,182 | +0.1% | | 無形固定資産 | 1,043 | +65.1% | | 資産合計 | 42,244 | △6.5% |

【負債の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | 流動負債 | 15,284 | △17.2% | | 買掛金等 | 6,652 | △29.8% | | 短期借入金 | 6,500 | 0.0% | | 固定負債 | 6,404 | +4.6% | | 長期借入金 | 2,927 | +3.9% | | 負債合計 | 21,689 | △11.8% |

【純資産の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | 資本金 | 3,723 | 0.0% | | 利益剰余金 | 13,745 | △2.0% | | 自己株式 | △13 | - | | 純資産合計 | 20,554 | △0.04% | | 負債純資産合計 | 42,244 | △6.5% |

貸借対照表コメント: - 自己資本比率: 48.0%（前期44.9%から改善） - 流動比率: 182.2%（前期168.4%） - 特徴: 現預金5,427百万円に対し有利子負債9,427百万円（短期6,500+長期2,927） - 懸念点: 無形固定資産が65%増（1,043百万円）とM&A活発化

4. 損益計算書（単位: 百万円）

科目	金額	前期比	売上高比率
売上高	37,943	△12.9%	100.0%
売上原価	34,425	△11.0%	90.7%
売上総利益	3,517	△27.8%	9.3%
販管費	3,179	+7.0%	8.4%
営業利益	338	△82.2%	0.9%
営業外収益	101	△36.3%	0.3%
営業外費用	144	△11.1%	0.4%
経常利益	295	△84.5%	0.8%
法人税等	133	△80.3%	0.4%
当期純利益	237	△81.5%	0.6%

損益計算書コメント: - 収益性悪化: 売上高営業利益率0.9%（前期4.4%）、ROE 1.2%（前期6.3%） - コスト増: 販管費比率8.4%（前期6.8%）で人件費・管理コスト増 - 特別利益: 固定資産売却益25百万円、有価証券売却益47百万円計上

5. キャッシュフロー

記載なし（四半期CF計算書未作成）

6. 今後の展望

• 通期予想（FY3/2028）:
• 売上高56,400百万円（△2.9%）
• 営業利益2,240百万円（△23.6%）
• 当期純利益1,420百万円（△38.5%）
• 戦略:
• 第5次中期経営計画推進（デジタル化・環境対応設備強化）
• 半導体プラント・脱炭素関連投資に注力
• リスク: 原材料価格高騰・人材不足継続

7. その他の重要事項

• セグメント: プラント事業単一（建設工事53.8%、保全工事46.2%）
• 配当方針: 通期70円予想（前期比±0円）
• 投資活動: 無形固定資産414百万円増（ソフトウェア投資）
• 人員: 記載なし

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