決算短信
2025-02-14T16:00
2025年３月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
株式会社東京エネシス (1945)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社東京エネシス、2025年3月期第3四半期（2024年4月1日～2024年12月31日）連結決算。
当期は売上高が前年同期比27.0%減の464億62百万円と大幅減収、営業損失12百万円と赤字転落する厳しい業績となった。原子力・火力発電所工事の一巡や福島第一原子力発電所処理水関連工事の完了が主因。一方、受注高は46.4%増の604億37百万円と回復、次期繰越高も12.1%増の1,116億51百万円と受注残高が拡大。純利益は特別利益（投資有価証券売却益14億65百万円）でカバーし10億91百万円を確保。財政状態は安定、自己資本比率65.0%（前期63.8%）と向上。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（完成工事高） | 46,462 | △27.0 |
| 営業利益 | △12 | － |
| 経常利益 | 611 | △83.6 |
| 当期純利益（親会社株主帰属） | 1,091 | △48.3 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 32.59円 | - |
| 配当中間（第2四半期末） | 26.00円 | +6.00円 |
| 配当期末（予想） | 26.00円 | +1.00円 |
| 配当合計（予想） | 52.00円 | +7.00円 |
**業績結果に対するコメント**：
売上高減少の主因は、原子力発電所の安全対策工事・火力発電所建設工事の一巡、福島第一関連工事完了。一方、公共施設空調・電気工事、太陽光オンサイトPPA設備工事、変電設備増強で一部進捗。原価率上昇（人手不足による外注費増）が営業赤字を招くも、3Q単独（10-12月）で営業利益2億37百万円確保。セグメント別では設備工事業売上420億1百万円（29.6%減、セグメント利益17億74百万円）、その他事業44億42百万円（12.5%増）。受注高はエネルギー・グリーンエネルギー部門増で全体46.4%増。純利益は投資有価証券売却益1,465百万円と為替差益597百万円が寄与。特筆は海外子会社（Tokyo Enesys Vietnam）とのシナジーによる脱炭素改造工事受注。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|------------------|
| 流動資産 | 52,414 | △3,305 |
| 現金及び預金 | 8,279 | +99 |
| 受取手形及び売掛金（受取手形・完成工事未収入金・契約資産・電子記録債権） | 36,407 | △495 |
| 棚卸資産（材料貯蔵品） | 1,187 | +395 |
| その他（未成工事支出金・有価証券・その他） | 6,541 | +1,506 |
| 固定資産 | 50,355 | △1,397 |
| 有形固定資産 | 27,807 | △536 |
| 無形固定資産 | 2,157 | △287 |
| 投資その他の資産 | 20,390 | △575 |
| **資産合計** | 102,770 | △4,701 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|------------------|
| 流動負債 | 23,345 | △2,911 |
| 支払手形及び買掛金（支払手形・工事未払金等・電子記録債務） | 4,899 | △3,642 |
| 短期借入金 | 12,948 | +11,956 |
| その他（未払法人税等・契約負債・工事損失引当金・その他の引当金・その他） | 5,498 | △10,225 |
| 固定負債 | 12,591 | △75 |
| 長期借入金 | 5,543 | △409 |
| その他（退職給付負債・その他） | 7,048 | +334 |
| **負債合計** | 35,936 | △2,987 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------------|---------------|------------------|
| 株主資本 | 64,156 | △580 |
| 資本金 | 2,881 | 0 |
| 利益剰余金 | 58,598 | △616 |
| その他の包括利益累計額 | 2,676 | △1,136 |
| **純資産合計** | 66,833 | △1,715 |
| **負債純資産合計** | 102,770 | △4,701 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率65.0%（前期63.8%）と向上、財政基盤安定。流動比率224.5（流動資産/流動負債、前期212.2）と高い安全性維持、当座比率も良好。資産構成は流動資産51.0%、固定資産49.0%で均衡。主な変動は有価証券減少（4,116→123、売却益計上）、短期借入金急増（992→12,948、資金調達強化か）、流動負債その他減少（工事関連引当金減）。純資産減は包括利益影響（有価証券評価差額金減少）。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|--------------------|---------------|-------------|-----------------|
| 売上高（営業収益） | 46,462 | △27.0 | 100.0 |
| 売上原価 | 41,740 | △25.4 | 89.8 |
| **売上総利益** | 4,721 | △38.7 | 10.2 |
| 販売費及び一般管理費 | 4,734 | △1.2 | 10.2 |
| **営業利益** | △12 | － | △0.0 |
| 営業外収益 | 879 | △9.1 | 1.9 |
| 営業外費用 | 255 | ＋76.0 | 0.5 |
| **経常利益** | 611 | △83.6 | 1.3 |
| 特別利益 | 1,507 | ＋5,692.4 | 3.2 |
| 特別損失 | 8 | △57.9 | 0.0 |
| 税引前当期純利益 | 2,110 | △43.6 | 4.5 |
| 法人税等 | 1,018 | △22.9 | 2.2 |
| **当期純利益** | 1,091 | △55.0 | 2.3 |
**損益計算書に対するコメント**：
総利益率10.2%（前期12.1%）と低下、原価率上昇（外注費増）が営業赤字要因。経常利益率1.3%（前期5.9%）、ROE試算（年率化）約2.0%と低水準。コスト構造は原価89.8%、SG&A10.2%で原価依存高く、人件費・資材高騰影響大。特別利益（投資有価証券売却益）が純利益支える。為替差益増加も営業外費用（デリバティブ評価損）圧迫。前期比変動は売上減主体。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし（四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成せず）。
### 6. 今後の展望
- 通期業績予想（変更なし）：売上高68,000百万円（前期比△23.1%）、営業利益1,000百万円（△74.7%）、経常利益1,500百万円（△71.2%）、親会社株主帰属純利益1,500百万円（△49.3%）、EPS44.78円。
- 中期経営計画（2024～2026年度）：人的資本強化、営業・積算・施工機能別組織化、支店新設で収益多様化（一般産業・再生エネ拡大）。GX/DX関連電力需要増期待。
- リスク要因：資材・労務費高騰、人手不足、為替変動、金利上昇、従来型発電所工事減少。
- 成長機会：脱炭素電源投資、太陽光PPA、BCP・災害復旧、海外シナジー、受注残高拡大。
### 7. その他の重要事項
- **セグメント別業績**：設備工事業（売上42,001百万円△29.6%、利益1,774百万円）、その他（売上4,442百万円+12.5%、利益12百万円）。部門別：グリーンエネ7,732、エネルギー27,309、原子力8,722。
- **配当方針**：安定配当維持、中間26円、期末26円（合計52円、増配）。
- **株主還元施策**：配当増額継続。
- **M&Aや大型投資**：新規連結子会社1社（Tokyo Enesys Vietnam Co.,Ltd.）。
- **人員・組織変更**：第1四半期にエネルギー・産業部門と電力部門統合（エネルギー部門新設）、機能別組織化、支店新設で営業強化。