決算短信
2025-11-07T15:30
2026年３月期第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(連結)
五洋建設株式会社 (1893)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
五洋建設株式会社の2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）の連結決算は、非常に良好な業績を示した。売上高は前年同期比15.5%増の3,789億円、営業利益は71.1%増の258億円と大幅増益を達成し、親会社株主帰属中間純利益も73.3%増の171億円となった。主な変化点は国内土木・建築事業の工事進捗と採算改善、海外事業の損失縮小であり、通期予想に対する上振れ進捗が見られる一方、資材高騰や労務逼迫が課題。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前年同期比（％） |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 売上高（営業収益） | 378,966 | 15.5 |
| 営業利益 | 25,837 | 71.1 |
| 経常利益 | 25,143 | 89.1 |
| 当期純利益（親会社株主帰属） | 17,134 | 73.3 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 61.53円 | - |
| 配当金（第2四半期末） | 17.00円 | - |
**業績結果に対するコメント**：
増収増益の主因は国内土木事業（売上1,525億円、+7.2%、利益186億円、+35.9%）と国内建築事業（売上1,402億円、+35.7%、利益72億円、+93.3%）の手持大型工事進捗と設計変更による採算改善。海外建設事業は売上802億円（+6.0%）ながらセグメント損失4億円（前期23億円損失）と改善。その他事業は売上60億円（-10.7%）だが黒字転換。受注高は国内土木1,258億円（+72.5%）、国内建築1,571億円（+13.0%）、海外1,767億円（+957.4%）と大幅増で、手持工事高が堅調。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 622,586 | +138,555 |
| 現金及び預金 | 77,014 | +19,744 |
| 受取手形及び売掛金 | 467,869 | +107,061 |
| 棚卸資産 | 22,982 | +1,180 |
| その他 | 55,301 | +10,570 |
| 固定資産 | 205,638 | +29,542 |
| 有形固定資産 | 165,458 | +28,147 |
| 無形固定資産 | 2,047 | -42 |
| 投資その他の資産 | 38,132 | +1,438 |
| **資産合計** | 828,224 | +168,097 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 511,331 | +132,485 |
| 支払手形及び買掛金 | 154,818 | -2,003 |
| 短期借入金 | 143,064 | +86,053 |
| その他 | 213,449 | +48,435 |
| 固定負債 | 133,976 | +24,817 |
| 長期借入金 | 74,660 | +16,157 |
| その他 | 59,316 | +8,660 |
| **負債合計** | 645,308 | +157,303 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 166,014 | +8,781 |
| 資本金 | 30,449 | 0 |
| 利益剰余金 | 124,898 | +13,743 |
| その他の包括利益累計額 | 16,756 | +1,928 |
| **純資産合計** | 182,916 | +10,795 |
| **負債純資産合計** | 828,224 | +168,097 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率は22.1%（前期26.1%）と低下したが、利益積み上げで純資産は増加。流動比率は1.22倍（流動資産/流動負債、前期1.28倍）と横ばい、当座比率は低水準で短期安全性に留意。資産は売掛金等増加（+1071億円）で拡大、負債は短期借入・CP発行で有利子負債3,185億円（+1,520億円）と増加。特徴は建設業特有の売掛金依存と借入依存。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | 売上高比率（％） |
|--------------------|---------------|-------------|-----------------|
| 売上高（営業収益） | 378,966 | 15.5 | 100.0 |
| 売上原価 | 339,836 | 13.2 | 89.7 |
| **売上総利益** | 39,129 | 40.3 | 10.3 |
| 販売費及び一般管理費 | 13,292 | 3.8 | 3.5 |
| **営業利益** | 25,837 | 71.1 | 6.8 |
| 営業外収益 | 1,084 | 113.8 | 0.3 |
| 営業外費用 | 1,778 | -23.2 | 0.5 |
| **経常利益** | 25,143 | 89.1 | 6.6 |
| 特別利益 | 24 | -98.1 | 0.0 |
| 特別損失 | 146 | 198.0 | 0.0 |
| 税引前当期純利益 | 25,021 | 72.3 | 6.6 |
| 法人税等 | 7,802 | 74.4 | 2.1 |
| **当期純利益** | 17,218 | 71.4 | 4.5 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率10.3%（前期8.5%）と改善、営業利益率6.8%（前期4.6%）へ大幅上昇で収益性向上。ROE（純資産利益率、年率換算約20%超）と高水準。コスト構造は売上原価依存（89.7%）で資材・労務費圧力あるが、工事採算改善で吸収。主変動要因は完成工事高増（3691億円、+15.9%）と原価効率化。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: -92,953百万円（前年 -52,626百万円、主に売上債権増加）
- 投資活動によるキャッシュフロー: -31,181百万円（前年 -4,124百万円、有形固定資産取得増）
- 財務活動によるキャッシュフロー: 記載途中（短期借入・CP純増額等で1,431億円収入超過と概況記載）
- フリーキャッシュフロー: -124,134百万円（営業+投資）
現金残高77,014百万円（+19,744百万円）と増加も、営業・投資の支出超過が課題。
### 6. 今後の展望
- 通期業績予想（連結）: 売上7,270億円（-0.1%）、営業利益395億円（+82.0%）、経常利益360億円（+91.1%）、純利益250億円（+100.6%）、EPS90.11円。
- 中期計画: 国土強靭化・防災投資、CN関連民間投資、防衛インフラを成長軸。海外（シンガポール・香港）拡大。
- リスク要因: 資材・労務費高騰、地政学リスク、人手不足。
- 成長機会: 受注好調（中間期総受注高急増）、手持工事高堅調で上振れ余地。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 国内土木（利益186億円）、国内建築（72億円）、海外（損失4億円）、その他（利益4億円）。
- 配当方針: 年間34円（前期24円、増配）、修正なし。
- 株主還元施策: 配当性向向上、自己株式取得（期末9,773千株）。
- M&Aや大型投資: 記載なし（洋上風力作業船建造等投資活動）。
- 人員・組織変更: 記載なし。