1. 総評

• 会社名: 株式会社アストロスケールホールディングス
• 決算期間: 2025年5月1日～2025年10月31日（2026年4月期第2四半期）
• 当期は宇宙防衛需要の世界的拡大を背景に売上収益が前年比260%増と急成長を達成。政府補助金収入（26億円）や為替差益（23億円）が業績を下支え。
• 営業損失は前年同期比61%減と改善傾向にあるものの、研究開発費の負担が重く黒字化には至らず。
• 財政面では新株発行により資本を106億円増強し、自己資本比率が18.2%→35.0%に大幅改善。

2. 業績結果

科目	2026年4月期中間期（百万円）	前年同期比
売上収益	2,619	+260.9%
営業利益	△4,748	損失縮小（前年△12,121）
経常利益	△2,659	損失縮小（前年△12,946）
当期純利益	△2,661	損失縮小（前年△12,946）
EPS（円）	△19.95	改善（前年△116.35）
配当金	0円	前期同様

業績結果に対するコメント： - 売上増加要因：防衛機関向け契約拡大（米英など主要国での宇宙防衛予算増）、商業衛星向けドッキングプレート契約（累計1,000個超） - 損失縮小要因：政府補助金収入増（+46.4%）、為替差益23億円計上 - 課題：先行開発費用が販管費の72%を占め、収益構造改善が急務 - 特記事項：プロジェクト収益（売上+補助金）は52億円（前年比+108.1%）

3. 貸借対照表（単位：百万円）

【資産の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | 流動資産 | 24,849 | △5.2% | | 現金及び預金 | 20,022 | △6.0% | | 営業債権 | 638 | △48.6% | | 契約資産 | 1,596 | +87.1% | | 固定資産 | 11,227 | +51.7% | | 有形固定資産 | 9,222 | +53.0% | | 無形固定資産 | 831 | +203.2% | | 資産合計 | 36,077 | +7.3% |

【負債の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | 流動負債 | 16,460 | △19.7% | | 買掛金等 | 1,732 | △30.4% | | 短期借入金 | 6,196 | △27.3% | | 固定負債 | 6,988 | △0.04% | | 長期借入金 | 2,225 | △2.2% | | 負債合計 | 23,448 | △14.7% |

【純資産の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | 資本金 | 9,132 | △11.3% | | 利益剰余金 | △14,219 | - | | 資本剰余金 | △1,749 | - | | 純資産合計 | 12,629 | +106.2% | | 負債純資産合計 | 36,077 | +7.3% |

貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率が35.0%に改善（前期18.2%） - 流動比率151%（前期128%）で短期的な支払能力は向上 - 固定資産比率31.3%→51.7%に上昇（設備投資拡大） - 新株発行により資本金+資本剰余金が106億円増加

4. 損益計算書（単位：百万円）

科目	金額	前期比	売上高比率
売上高	2,619	+260.9%	100.0%
売上総利益	記載なし	-	-
販管費	7,368	△16.5%	281.3%
営業利益	△4,748	損失縮小	△181.3%
経常利益	△2,659	損失縮小	△101.5%
当期純利益	△2,661	損失縮小	△101.6%

損益計算書に対するコメント： - 売上高営業利益率△181.3%（前年△481.0%）と改善傾向 - 販管費の72%が研究開発費（先行開発費は前年比大幅減） - 営業外収益23億円（為替差益）が損失縮小に寄与 - 売上原価の内訳非開示のため粗利率分析不可

5. キャッシュフロー

科目	金額（百万円）
営業CF	△6,098
投資CF	△3,877
財務CF	+8,122
フリーCF	記載なし

6. 今後の展望

• 通期予想（2026年4月期）：
• 売上収益：50～60億円（前年比+103.5～144.2%）
• 営業損失：93～103億円
• 当期損失：97～107億円
• 戦略：
• 防衛需要の取り込み加速
• 民間衛星寿命延長サービスの展開
• 売上総利益率30%台半ば・営業利益率20%台半ばを長期目標
• リスク：プロジェクト遅延・技術開発の不確実性
• 機会：受注残高411億円（2025年10月末時点）

7. その他の重要事項

• セグメント：軌道上サービス事業（単一セグメント）
• 配当方針：無配継続
• 株主還元：当面は成長投資優先
• 技術開発：
• LEXI-P/ELSA-Mの詳細設計審査完了
• NASAとの共同試験実施
• 新規特許取得（デブリ除去技術）
• 人員体制：高市元経済安保相の政権発足で政策後押し期待

（注）数値は決算短信記載値に基づき百万円単位で表記。記載のない項目は「記載なし」と判断。