1. 総評

マサル株式会社の2025年10月1日～2025年12月31日の第1四半期業績は、売上高・利益ともに前年同期を下回る「悪い」評価となった。建設工事業の受注高減少（前年同期比65.3％減）が主因で、売上高は16億66百万円（同19.7％減）と2期連続減収。損失幅は営業損失1億2百万円（前年同期1億24百万円損失）、経常損失99百万円（同1億22百万円損失）と縮小したが、依然として赤字基調が続く。貸借対照表では流動負債増加（前期末比1億60百万円増）により自己資本比率が58.5％（同59.9％）に低下した。

2. 業績結果

科目	金額（百万円）	前年同期比
売上高（営業収益）	1,666	△19.7％
営業利益	△102	（前年：△124）
経常利益	△99	（前年：△122）
当期純利益	△82	（前年：△99）
EPS（円）	△92.37	（前年：△112.42）
配当金	0	変更なし

業績結果に対するコメント：
- 減収要因：民間工事受注高の減少（前年同期比65.3％減）と製造業向け案件の縮小。
- 損失縮小要因：売上原価率改善（前年89.8％→86.3％）と販管費抑制（前年16.2％→19.9％）。
- セグメント別：建設工事業が損失1億18百万円（前年1億42百万円損失）、設備工事業は利益15百万円（前年17百万円）と小幅改善。

3. 貸借対照表（単位：百万円）

【資産の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|------|------|--------|
| 流動資産 | 6,398 | △156 |
| 現金及び預金 | 3,037 | △328 |
| 受取手形・売掛金 | 506 | △704 |
| 棚卸資産 | 1,316 | +456 |
| 固定資産 | 2,273 | +21 |
| 有形固定資産 | 1,203 | △4 |
| 無形固定資産 | 316 | △23 |
| 資産合計 | 8,671 | △135 |

【負債の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|------|------|--------|
| 流動負債 | 2,994 | +160 |
| 買掛金等 | 586 | +19 |
| 短期借入金 | 100 | +100 |
| 固定負債 | 602 | △94 |
| 負債合計 | 3,596 | +66 |

【純資産の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|------|------|--------|
| 資本金 | 886 | 0 |
| 利益剰余金 | 2,887 | △224 |
| 純資産合計 | 5,076 | △201 |
| 負債純資産合計 | 8,671 | △135 |

貸借対照表に対するコメント：
- 自己資本比率：58.5％（前期末59.9％）で悪化。
- 流動比率：213.7％（前期末231.3％）で支払能力は高位維持。
- 主な変動点：契約負債増（8.2億→12.4億円）と完成工事未収入金減（12.1億→5.1億円）。

4. 損益計算書（単位：百万円）

科目	金額	前年同期比	売上高比率
売上高	1,666	△19.7％	100.0％
売上原価	1,437	△22.9％	86.3％
売上総利益	229	+8.4％	13.7％
販管費	332	△1.3％	19.9％
営業利益	△103	-	△6.2％
経常利益	△99	-	△5.9％
当期純利益	△82	-	△4.9％

損益計算書に対するコメント：
- 収益性指標：売上高営業利益率△6.2％（前年△6.0％）で低水準。
- コスト構造：売上原価率改善（前年89.8％→86.3％）も販管費比率上昇（前年16.2％→19.9％）が収益を圧迫。

5. キャッシュフロー

記載なし

6. 今後の展望

• 業績予想：2025年11月発表の通期予想（売上高72億円、経常利益1.5億円）を維持。
• リスク要因：資材高・人手不足の継続、民間工事受注の回復遅れ。
• 成長機会：直接受注市場開拓と省人化投資による効率化。

7. その他の重要事項

• セグメント戦略：改修市場・子会社セグメントの収益強化に注力。
• 配当方針：通期で10円/株を予定（前期同額）。

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【注意事項】
- 数値は四半期決算短信に基づき百万円単位で記載。
- キャッシュフロー計算書は非開示のため「記載なし」。