1. 総評

藤田エンジニアリング株式会社の2026年3月期第3四半期連結累計期間の業績は、売上高、営業利益、経常利益、親会社株主に帰属する四半期純利益の全てにおいて前期比で大幅な減少となりました。国内建設業界は、技能労働者不足や資材価格の上昇など厳しい環境が続いており、当社の主力事業である建設事業の売上高が大きく落ち込んだことが、全体の業績を押し下げる要因となりました。機器販売及び情報システム事業、電子部品製造事業も減収となり、厳しい状況が続いています。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： 当第3四半期連結累計期間における連結売上高は18,003百万円となり、前年同期比で20.2%の減少となりました。これは、国内建設業界の厳しい環境に加え、主力事業である建設事業の売上高が前期比35.4%減少したことが主な要因です。特に産業設備工事、ビル設備工事、環境設備工事の全てで減収となりました。機器販売及び情報システム事業も1.2%の減収、電子部品製造事業も22.0%の減収となり、全体として厳しい業績となりました。 営業利益は1,378百万円（前期比29.1%減）、経常利益は1,544百万円（前期比25.6%減）、親会社株主に帰属する四半期純利益は910百万円（前期比34.8%減）といずれも大幅な減少となりました。これは、売上高の減少に伴う利益の減少に加え、販売費及び一般管理費が前期比で増加したことも影響しています。 なお、株式会社群工を連結子会社化した影響は、第2四半期連結会計期間より建設事業（ビル設備工事）に含めて記載されていますが、受注高は増加しているものの、売上高への反映は今後の進捗が注目されます。

3. 貸借対照表（バランスシート）

（単位：百万円） 【資産の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|---|---| | 流動資産 | 17,265 | -16.1% | | 現金及び預金 | 5,260 | -13.7% | | 受取手形 | 25 | -48.7% | | 電子記録債権 | 1,753 | -6.8% | | 完成工事未収入金 | 1,627 | -48.2% | | 売掛金 | 1,600 | -42.9% | | 契約資産 | 2,830 | +8.4% | | 有価証券 | 1,700 | -10.5% | | 未成工事支出金 | 571 | +153.8% | | 商品 | 128 | +53.6% | | 仕掛品 | 1,332 | +90.1% | | 材料貯蔵品 | 27 | +5.9% | | その他 | 424 | -60.6% | | 貸倒引当金 | -11 | +5.1% | | 固定資産 | 11,144 | +14.7% | | 有形固定資産 | 3,229 | -1.8% | | 無形固定資産 | 68 | -16.6% | | 投資その他の資産 | 7,848 | +23.6% | | 資産合計 | 28,409 | -6.2% |

【負債の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|---|---| | 流動負債 | 6,731 | -29.8% | | 支払手形 | 18 | -90.5% | | 電子記録債務 | 1,554 | -21.1% | | 工事未払金 | 1,325 | -39.0% | | 買掛金 | 1,407 | -26.9% | | 短期借入金 | 255 | -28.2% | | 未払法人税等 | 160 | -76.5% | | 契約負債 | 1,309 | +39.9% | | 完成工事補償引当金 | 36 | +67.6% | | 賞与引当金 | 104 | -60.1% | | 役員賞与引当金 | - | - | | 工事損失引当金 | - | - | | その他 | 563 | -42.3% | | 固定負債 | 1,974 | +14.4% | | 社債 | 50 | - | | 役員退職慰労引当金 | 192 | +57.4% | | 退職給付に係る負債 | 1,467 | +1.8% | | その他 | 264 | +137.4% | | 負債合計 | 8,705 | -23.0% |

【純資産の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|---|---| | 株主資本 | 18,651 | +1.8% | | 資本金 | 1,029 | - | | 資本剰余金 | 818 | +1.5% | | 利益剰余金 | 17,288 | +1.8% | | 自己株式 | -485 | +1.1% | | その他の包括利益累計額 | 1,053 | +58.2% | | その他有価証券評価差額金 | 971 | +64.6% | | 為替換算調整勘定 | 82 | +7.5% | | 純資産合計 | 19,704 | +3.8% | | 負債純資産合計 | 28,409 | -6.2% |

貸借対照表に対するコメント： 当第3四半期連結会計期間末の資産合計は28,409百万円となり、前期末比で6.2%減少しました。これは主に、完成工事未収入金が大幅に減少したこと、売掛金、電子記録債権の減少によるものです。一方で、未成工事支出金、仕掛品、契約資産が増加しており、今後の工事進捗や売上計上への影響が注目されます。 負債合計は8,705百万円となり、前期末比で23.0%減少しました。特に、工事未払金、買掛金、未払法人税等の減少が大きく影響しています。流動負債の減少は、運転資金の効率化を示唆する可能性があります。 純資産合計は19,704百万円となり、前期末比で3.8%増加しました。これは、当期の純利益計上による利益剰余金の増加が主な要因です。自己資本比率は約69.3%（計算値）と、引き続き高い水準を維持しており、財務的な安定性は確保されています。流動比率や当座比率などの安全性指標については、具体的な数値の記載がないため評価できませんが、流動負債の減少はこれらの指標の改善に寄与する可能性があります。

4. 損益計算書

（単位：百万円） | 科目 | 当期（2025年12月31日） | 前期（2024年12月31日） | 前期比 | 売上高比率 | |---|---|---|---|---| | 売上高（営業収益） | 18,003 | 22,547 | -20.2% | 100.0% | | 売上原価 | 14,691 | 18,724 | -21.5% | 81.6% | | 売上総利益 | 3,312 | 3,823 | -13.4% | 18.4% | | 販売費及び一般管理費 | 1,934 | 1,881 | +2.8% | 10.7% | | 営業利益 | 1,378 | 1,942 | -29.1% | 7.7% | | 営業外収益 | 182 | 143 | +26.7% | 1.0% | | 営業外費用 | 16 | 10 | +60.0% | 0.1% | | 経常利益 | 1,544 | 2,075 | -25.6% | 8.6% | | 特別利益 | 記載なし | 記載なし | - | - | | 特別損失 | 81 | - | - | - | | 税引前当期純利益 | 1,463 | 2,075 | -29.5% | 8.1% | | 法人税等 | 552 | 680 | -18.8% | 3.1% | | 当期純利益 | 910 | 1,396 | -34.8% | 5.1% |

損益計算書に対するコメント： 当期における売上高は18,003百万円となり、前期比で20.2%減少しました。売上原価も21.5%減少しましたが、売上高の減少率を下回ったため、売上総利益は13.4%減少しました。売上総利益率は18.4%となり、前期の21.3%から低下しています。 販売費及び一般管理費は前期比で2.8%増加し、売上高比率も10.7%と前期の8.3%から上昇しました。これは、売上高の減少に対して固定費の負担が相対的に大きくなったことを示唆しています。 これらの結果、営業利益は1,378百万円（前期比29.1%減）、経常利益は1,544百万円（前期比25.6%減）と大幅な減少となりました。 営業外収益は受取利息、受取配当金、保険配当金などの増加により前期比で26.7%増加しましたが、営業外費用も支払利息の減少があったものの、為替差損の発生などにより前期比で60.0%増加しました。 特別損失として81百万円が発生しており、税引前当期純利益は1,463百万円（前期比29.5%減）となりました。 最終的な当期純利益は910百万円（前期比34.8%減）となりました。 売上高営業利益率は7.7%（前期10.7%）、売上高経常利益率は8.6%（前期9.2%）となり、収益性が低下しています。ROE（自己資本利益率）については、当期純利益と株主資本の前期末比での変動を考慮すると、低下していると推測されます。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー: 記載なし
• 投資活動によるキャッシュフロー: 記載なし
• 財務活動によるキャッシュフロー: 記載なし
• フリーキャッシュフロー: 記載なし

6. 今後の展望

• 会社が公表している業績予想：現時点において、2025年５月13日に公表の数字から変更はないとのことです。具体的な数値は記載されていません。
• 中期経営計画や戦略：記載なし
• リスク要因：米国の通商政策や為替の動向、ウクライナ情勢や中東情勢などの地政学的リスク、日中関係の悪化等による景気の下振れ懸念。建設業界における技能労働者不足、建設資材等の価格上昇。
• 成長機会：株式会社群工の連結子会社化による建設事業（ビル設備工事）の強化。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績：
  • 建設事業: 受注高は15,156百万円（前期比55.3%増）と堅調でしたが、売上高は8,355百万円（前期比35.4%減）となりました。工事の完成が第4四半期に集中する季節的変動の傾向があります。
  • 機器販売及び情報システム事業: 売上高は4,658百万円（前期比1.2%減）となりました。
  • 機器のメンテナンス事業: 売上高は5,148百万円（前期比5.3%増）となりました。
  • 電子部品製造事業: 売上高は990百万円（前期比22.0%減）となりました。
• 配当方針：記載なし
• 株主還元施策：記載なし
• M&Aや大型投資：株式会社群工の全株式を取得し連結子会社化（2025年5月14日付）。
• 人員・組織変更：記載なし