1. 総評

• 会社名: 株式会社イタミアート
• 決算期間: 2025年2月1日～2025年10月31日（第3四半期累計）
• 総合評価: 連結決算移行初年度で新規子会社を加えた体制下、売上高3,597百万円を計上。営業利益率6.0%と収益性は業界平均並みだが、特別利益により純利益が大幅増加。資産面では固定資産比率65%と設備集約型の財務構造が特徴。
• 主な変化点: 東京ネオプリント株式会社を連結子会社化（負ののれん252百万円計上）。前年同期データが存在せず比較不能。

2. 業績結果

科目	金額（百万円）	前年同期比
売上高	3,597	記載なし
営業利益	214	記載なし
経常利益	222	記載なし
当期純利益	405	記載なし
EPS（円）	276.11	記載なし
配当金（第3四半期末）	0.00	前期実績20円

業績コメント: - 増減要因: 特別利益254百万円（内252百万円は負ののれん）が純利益を押し上げ。売上原価率62.0%、販管費率32.0%とコスト高が持続。 - 事業セグメント: SP商材（販促物・イベント資材）の単一セグメント。法人向け営業強化とデジタル販促が収益源。 - 特記事項: 減価償却費195百万円がコストを圧迫。連結範囲変更（東京ネオプリント社を新規連結）。

3. 貸借対照表

【資産の部】（単位: 百万円）

科目	金額	前期比
流動資産	1,957	-
現金及び預金	977	-
受取手形・売掛金	657	-
棚卸資産	192	-
その他	131	-
固定資産	3,662	-
有形固定資産	3,508	-
無形固定資産	33	-
投資その他	121	-
資産合計	5,619	-

【負債の部】

科目	金額	前期比
流動負債	1,857	-
買掛金	178	-
短期借入金	448	-
1年内長期借入金	583	-
その他	648	-
固定負債	2,180	-
長期借入金	1,999	-
その他	181	-
負債合計	4,038	-

【純資産の部】

科目	金額	前期比
資本金	460	-
資本剰余金	362	-
利益剰余金	760	-
その他包括利益	1	-
純資産合計	1,582	-
負債純資産合計	5,619	-

貸借対照表コメント: - 自己資本比率28.1%で安定。流動比率105%（1,957/1,857）だが、有利子負債2,446億円（短期+長期）が懸念材料。 - 固定資産比率65.1%と設備投資依存型。土地955百万円、建物1,353百万円が主要資産。 - 負債の58%が長期借入金で、返済負担が継続。

4. 損益計算書

科目	金額（百万円）	前期比	売上高比率
売上高	3,597	-	100.0%
売上原価	2,231	-	62.0%
売上総利益	1,366	-	38.0%
販管費	1,152	-	32.0%
営業利益	214	-	6.0%
営業外収益	28	-	0.8%
営業外費用	20	-	0.6%
経常利益	222	-	6.2%
特別利益	254	-	7.1%
特別損失	4	-	0.1%
税引前利益	473	-	13.1%
法人税等	67	-	1.9%
当期純利益	406	-	11.3%

損益計算書コメント: - 営業利益率6.0%に対し、純利益率11.3%と乖差が大きい（特別利益の影響）。 - 主な費用内訳: 売上原価62.0%（原材料費・人件費）、販管費32.0%（広告費・運賃）。 - ROE（年率換算）: 約34% (406÷1,582×12/9) だが、特別利益除くと8%程度。

5. キャッシュフロー

記載なし（四半期連結キャッシュフロー計算書未作成）

6. 今後の展望

• 業績予想（2026年1月期通期）: 売上高4,753百万円、営業利益159百万円、当期純利益364百万円（第3四半期実績時点で予想変更なし）。
• リスク要因: 原材料価格高騰、連結子会社の業績不安定性、投資計画の遅延。
• 成長機会: リアルイベント需要回復、高付加価値商材へのシフト。

7. その他の重要事項

• 配当方針: 通期予想配当金40円（前期実績20円）。
• M&A: 東京ネオプリント社を連結子会社化。
• 注記事項: 連結範囲変更（新規1社）、負ののれん252百万円を暫定計上。

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【分析総括】 連結決算移行初年度で比較データが限定される中、一時的な特別利益により純利益が突出。本業の営業利益率6%は業界標準だが、有利子負債残高と設備依存体質が今後の課題。イベント需要回復を追い風に収益基盤強化が急務。投資家は特別利益の非反復性を考慮した評価が必要。