1. 総評

Simple-X NYダウ・ジョーンズ・インデックス上場投信（1679）
決算期間：2024年12月7日～2025年12月6日

当期は市場環境の悪化により運用資産が大幅に縮小し、業績が急減した。純資産は前期比43.8%減少、営業収益は76.1%減、当期純利益は76.9%減と厳しい結果となった。主な要因は投資信託受益証券の評価損（有価証券売買損益が前期540百万円から114百万円へ減少）と設定口数の大幅減少（発行済口数48,000口→25,000口）による運用規模の縮小である。唯一の明るい材料は10口当たり分配金が6.7%増加した点である。

2. 業績結果

科目	2025年12月期	2024年12月期	前年同期比
売上高（営業収益）	140,570,532円	588,380,591円	-76.1%
営業利益	134,165,864円	579,947,785円	-76.9%
経常利益	134,165,864円	579,947,785円	-76.9%
当期純利益	134,165,864円	579,947,785円	-76.9%
1口当たり純資産	59,735円	55,329円	+8.0%
10口当たり分配金	9,600円	9,000円	+6.7%

業績結果に対するコメント： - 大幅減益の要因：有価証券売買損益が前期540百万円から114百万円へ急減（-78.9%）、受取配当金も47.8百万円→26.9百万円と減少 - 規模縮小の影響：発行済口数が48,000口から25,000口へ47.9%減少し、運用資産が2,703百万円→1,520百万円へ縮小 - コスト削減効果：受託者報酬が1.3百万円→0.7百万円、委託者報酬が2.7百万円→1.5百万円と減少

3. 貸借対照表（単位：円）

【資産の部】 | 科目 | 2025年12月期 | 2024年12月期 | 前期比 | |------|--------------|--------------|--------| | 流動資産 | 1,520,384,299 | 2,703,094,399 | -43.8% | | 投資信託受益証券 | 1,492,858,837 | 2,654,679,803 | -43.8% | | コール・ローン | 27,423,343 | 48,313,207 | -43.2% | | 資産合計 | 1,520,384,299 | 2,703,094,399 | -43.8% |

【負債の部】 | 科目 | 2025年12月期 | 2024年12月期 | 前期比 | |------|--------------|--------------|--------| | 流動負債 | 27,016,310 | 47,325,274 | -42.9% | | 未払収益分配金 | 24,000,000 | 43,200,000 | -44.4% | | 負債合計 | 27,016,310 | 47,325,274 | -42.9% |

【純資産の部】 | 科目 | 2025年12月期 | 2024年12月期 | 前期比 | |------|--------------|--------------|--------| | 元本 | 228,375,000 | 438,480,000 | -47.9% | | 期末剰余金 | 1,264,992,989 | 2,217,289,125 | -42.9% | | 純資産合計 | 1,493,367,989 | 2,655,769,125 | -43.8% |

貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率：98.2%（前期98.3%）と極めて高い水準を維持 - 流動比率：5,628%（前期5,712%）で流動性に問題なし - 主な変動点：投資信託受益証券が1,492百万円（-43.8%）、元本が228百万円（-47.9%）と規模縮小が顕著

4. 損益計算書（単位：円）

科目	2025年12月期	前期比	売上高比率
売上高	140,570,532	-76.1%	100.0%
営業費用	6,404,668	-24.0%	4.6%
営業利益	134,165,864	-76.9%	95.4%
当期純利益	134,165,864	-76.9%	95.4%

損益計算書に対するコメント： - 売上高営業利益率：95.4%（前期98.6%）と高収益体質は維持 - ROE：9.0%（前期21.8%）で大幅低下 - コスト構造：運用コスト（受託者報酬等）が売上高の1.6%と効率的

5. キャッシュフロー

記載なし

6. 今後の展望

• 分配金支払予定：2026年1月14日開始
• リスク要因：NYダウ・ジョーンズ工業株価平均の変動リスク、為替リスク
• 成長機会：米国株市場の回復に伴う基準価額の改善可能性

7. その他の重要事項

• 分配方針：10口当たり分配金9,600円（前期比+6.7%）
• 運用戦略：NYダウ・ジョーンズ工業株価平均への連動投資を継続
• 規模変動：発行済口数が25,000口（前期比-47.9%）と大幅減少

【分析まとめ】 当ファンドは市場環境悪化により運用資産・利益共に大幅減となったが、高い収益性（売上高営業利益率95.4%）と自己資本比率98.2%の健全な財務体質を維持。分配金増額で投資家還元を図っているものの、運用規模の縮小が今後の収益基盤に影響を与える可能性がある。米国株市場の動向が今後の業績回復の鍵となる。