1. 総評

• 会社名: ＭＡＸＩＳ Ｊリート上場投信
• 決算期間: 2025年6月9日～2025年12月8日
• 総合評価：REIT市場の上昇を背景に純資産総額・基準価額が大幅増加。運用収益が前期比50%近く拡大し、高い運用効率を実現。流動性リスク管理も適切に維持。
• 主な変化点：投資証券評価額が19.5億円増加、有価証券売買益が101億円増加。発行済口数は3.1%減少したが、純資産額は8.9%増加。

2. 業績結果

科目	金額（百万円）	前年同期比
営業収益	30,441	+48.7%
営業利益	30,166	+49.2%
経常利益	30,166	+49.2%
当期純利益	30,166	+49.2%
EPS（100口当たり）	25,268円	+49.2%
配当金	5,120百万円	-5.9%

業績結果に対するコメント： - 増益要因：REIT市場の価格上昇に伴う投資証券評価益（+7.3億円）と有価証券売買益の大幅増（前期145億円→当期245億円） - 収益源：投資証券が純資産の98.3%を占め、不動産投信指数先物取引も貢献 - 特記事項：分配金総額は微減したが、1口当たり分配金は42円と安定的な水準を維持

3. 貸借対照表（単位：百万円）

【資産の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|-----|--------| | 流動資産 | 252,531 | +8.5% | | 現金及び預金 | 13,259 | -8.2% | | 投資証券 | 235,558 | +9.1% | | 未収入金 | 1,676 | +1,406% | | 資産合計 | 252,531 | +8.5% |

【負債の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|-----|--------| | 流動負債 | 12,790 | +1.5% | | 受入担保金 | 10,837 | +3.0% | | 負債合計 | 12,790 | +1.5% |

【純資産の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|-----|--------| | 元本 | 178,166 | -2.6% | | 剰余金 | 61,576 | +65.2% | | 純資産合計 | 239,742 | +8.9% | | 負債純資産合計 | 252,531 | +8.5% |

貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率：94.7%（前期94.3%）と極めて高い水準 - 流動比率：1,975%（前期1,847%）で流動性リスク低い - 特徴：負債の91.5%が担保金で構成され、財務構造が安定 - 変動点：剰余金が24.3億円増加し、純資産拡大を主導

4. 損益計算書（単位：百万円）

科目	金額	前期比	売上高比率
営業収益	30,441	+48.7%	100.0%
営業費用	275	+12.7%	0.9%
営業利益	30,166	+49.2%	99.1%
経常利益	30,166	+49.2%	99.1%
当期純利益	30,166	+49.2%	99.1%

損益計算書に対するコメント： - 売上高営業利益率：99.1%（前期98.8%）と超高位維持 - 費用対効果：営業費用率0.9%と効率的な運用 - 変動要因：有価証券売買益が101億円増加し、収益拡大を牽引

5. キャッシュフロー

記載なし

6. 今後の展望

• 予想：東証REIT指数連動のため、不動産市場動向に依存
• リスク：金利上昇リスク・不動産市況変動
• 機会：日本銀行の金融緩和継続期待
• 戦略：指数連動型運用を継続し、分配金の安定支払を維持

7. その他の重要事項

• 分配方針：四半期毎の分配金支払を継続
• 運用コスト：信託報酬率0.154%（年率）
• 投資戦略：東証REIT指数に連動するパッシブ運用
• 流動性管理：コールローン残高13.3億円を維持

【分析総括】 ＭＡＸＩＳ Ｊリート上場投信はREIT市場の好調を背景に、純資産額・基準価額ともに2桁成長を達成。運用効率の高さ（営業利益率99.1%）と堅実な財務体質（自己資本比率94.7%）が特徴。今後の分配金持続性には不動産市況の安定が鍵となるが、低コストの指数連動型運用により中長期的な成長が期待される。