1. 総評

アモーヴァ・アセットマネジメント株式会社が運用する上場インデックスファンド JPX日経インデックス400（コード1592）の2026年1月期（2025年7月9日～2026年1月8日）の決算概要です。当期は、株式市場の活況を背景に、有価証券売買等損益が大幅に増加し、ファンドの収益を牽引しました。これにより、営業収益、営業利益、経常利益、当期純利益の全てにおいて、前期比で大幅な増加を記録しました。ファンドの純資産総額も大きく増加し、投資家にとって非常に良好な運用結果となりました。

2. 業績結果

以下の数値は、決算短信より抜粋し、単位を百万円に換算しています。

科目	2026年1月期 (百万円)	2025年7月期 (百万円)	前期比 (%)
売上高（営業収益）	106,112	13,730	+673.4%
営業利益	105,667	13,389	+688.8%
経常利益	105,667	13,389	+688.8%
当期純利益	105,667	13,389	+688.8%
1株当たり当期純利益（EPS）	記載なし	記載なし	-
配当金 (1口当たり)	28円	29円	-1.0%

業績結果に対するコメント： 当期の業績は、JPX日経インデックス400の構成銘柄である株式市場の好調に大きく影響を受けました。特に「有価証券売買等損益」が前期の約78億円から約1,001億円へと飛躍的に増加したことが、営業収益、営業利益、経常利益、当期純利益の全てを大幅に押し上げる要因となりました。これは、市場全体の価格上昇や、ファンドが保有する株式の評価益の増加によるものと考えられます。 一方で、1口当たりの分配金は前期比で微減となりました。これは、分配金の計算過程において、当期配当等収益額の増加を上回る経費の増加があったこと、あるいは分配準備積立金の繰越額の変動などが影響している可能性があります。しかし、ファンド全体の純資産総額が大幅に増加していることから、投資家へのリターンは総じて良好であったと言えます。

3. 貸借対照表（バランスシート）

単位：百万円

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 流動資産 | | | | 現金及び預金 | 記載なし | 記載なし | | 受取手形及び売掛金 | 記載なし | 記載なし | | 棚卸資産 | 記載なし | 記載なし | | その他 | 記載なし | 記載なし | | 固定資産 | 記載なし | 記載なし | | 有形固定資産 | 記載なし | 記載なし | | 無形固定資産 | 記載なし | 記載なし | | 投資その他の資産 | 記載なし | 記載なし | | 資産合計 | 554,835 | +24.1% |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 流動負債 | | | | 支払手形及び買掛金 | 記載なし | 記載なし | | 短期借入金 | 記載なし | 記載なし | | その他 | 記載なし | 記載なし | | 固定負債 | 記載なし | 記載なし | | 長期借入金 | 記載なし | 記載なし | | その他 | 記載なし | 記載なし | | 負債合計 | 21,846 | +87.0% |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 株主資本 | | | | 資本金 | 記載なし | 記載なし | | 利益剰余金 | 348,141 | +39.6% | | その他の包括利益累計額 | 記載なし | 記載なし | | 純資産合計 | 532,988 | +22.4% | | 負債純資産合計 | 554,835 | +24.1% |

貸借対照表に対するコメント： 当期の貸借対照表において、資産合計は前期比24.1%増加し、554,835百万円となりました。これは主に、ファンドの主要投資資産である株式の評価額増加によるものです。流動資産のうち、「株式」の金額が前期の435,370百万円から532,989百万円へと大幅に増加しており、これが資産全体の増加を牽引しています。 負債合計は前期比87.0%増加し、21,846百万円となりました。この増加は、主に「受入担保金」が前期の5,948百万円から16,135百万円へと大幅に増加したことによるものです。これは、デリバティブ取引の増加や、それに伴う担保差入額の増加を示唆しています。 純資産合計は前期比22.4%増加し、532,988百万円となりました。これは、当期の利益剰余金の増加（前期比39.6%増）によるものです。 自己資本比率（純資産合計 ÷ 資産合計）は、約96.1%（532,988 / 554,835）となり、非常に高い水準を維持しており、財務的な安定性は極めて高いと言えます。流動比率や当座比率といった安全性指標は、ファンドの性質上、一般的な企業とは異なりますが、純資産の厚みから、ファンドの健全性は十分に確保されていると判断できます。

4. 損益計算書

単位：百万円

科目	金額（百万円）	前期比	売上高比率
売上高（営業収益）	106,112	+673.4%	100.0%
売上原価	記載なし	記載なし	記載なし
売上総利益	記載なし	記載なし	記載なし
販売費及び一般管理費	記載なし	記載なし	記載なし
営業利益	105,667	+688.8%	99.6%
営業外収益	記載なし	記載なし	記載なし
営業外費用	記載なし	記載なし	記載なし
経常利益	105,667	+688.8%	99.6%
特別利益	記載なし	記載なし	記載なし
特別損失	記載なし	記載なし	記載なし
税引前当期純利益	記載なし	記載なし	記載なし
法人税等	記載なし	記載なし	記載なし
当期純利益	105,667	+688.8%	99.6%

損益計算書に対するコメント： 当期の損益計算書は、営業収益が前期の約137億円から約1,061億円へと約7.7倍に急増したことが最大の特徴です。この急増は、主に「有価証券売買等損益」が前期の約78億円から約1,001億円へと大幅に増加したことによります。また、「派生商品取引等損益」も前期の約1.2億円から約3.7億円へと増加しており、これらの収益がファンドの業績を大きく押し上げました。 売上高営業利益率（営業利益 ÷ 売上高）は99.6%と非常に高く、これはファンドの運用収益が直接的に利益に結びついていることを示しています。同様に、経常利益率、当期純利益率も99.6%であり、極めて高い収益性を実現しています。 コスト構造としては、「受託者報酬」や「委託者報酬」といった運用関連費用が計上されていますが、売上高に対する比率は非常に低く抑えられています。 前期からの主な変動要因は、前述の通り、市場環境の好転による有価証券の売買損益の劇的な増加です。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

本決算短信には、キャッシュフロー計算書は直接記載されていません。しかし、損益計算書および貸借対照表から、以下の推測が可能です。

• 営業活動によるキャッシュフロー: 営業収益の大幅な増加に伴い、プラスに大きく寄与したと考えられます。特に有価証券の売買益がキャッシュフローを押し上げたでしょう。
• 投資活動によるキャッシュフロー: 主に株式への投資に関連するキャッシュフローですが、当期は株式の購入よりも売却益が大きかったため、プラスに寄与した可能性があります。
• 財務活動によるキャッシュフロー: 設定・解約に伴う資金の増減が影響します。当期は設定口数よりも解約口数が多かったため、マイナスに寄与したと考えられます。

6. 今後の展望

本決算短信には、会社が公表している業績予想や中期経営計画、リスク要因に関する具体的な記載はありません。しかし、ファンドの性質上、今後の展望は主に以下の要因に左右されると考えられます。

• 市場環境: JPX日経インデックス400の構成銘柄の動向、すなわち日本株式市場全体の動向が最も重要な要因となります。
• 運用戦略: 運用会社であるアモーヴァ・アセットマネジメント株式会社の運用方針や、市場環境に応じた機動的なポートフォリオ調整が、今後の収益性に影響を与えます。
• 規制・税制: 金融商品取引に関する規制や税制の変更も、ファンドの運用に影響を与える可能性があります。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 本決算短信では、セグメント別の業績開示はありません。ファンド全体としての運用状況が報告されています。
• 配当方針: 決算短信に記載されている分配金は、ファンドの収益状況に応じて決定されると考えられます。具体的な配当方針に関する詳細な記載はありません。
• 株主還元施策: 分配金が株主還元策となります。
• M&Aや大型投資: 本決算短信からは、M&Aや大型投資に関する情報は確認できません。
• 人員・組織変更: 本決算短信からは、人員・組織変更に関する情報は確認できません。

【注意事項】 本分析は、提供された決算短信に基づいています。決算短信は、一般的な企業の決算報告とは異なり、ファンドの運用状況に関する情報が中心となります。そのため、一部の財務諸表項目（売上原価、販売費及び一般管理費など）は、ファンドの性質上、記載がない、あるいは一般的な企業とは異なる意味合いを持つ場合があります。また、金額の単位は円で記載されているものを百万円に換算しています。