1. 総評

本レポートは、アモーヴァ・アセットマネジメント株式会社が運用する「上場インデックスファンド日経225（ミニ）」（コード：1578）の2026年1月期（2025年7月9日～2026年1月8日）の決算状況について分析したものです。当期は、日経平均株価の上昇基調を背景に、ファンドの純資産額および1口当たり基準価額が大幅に増加し、投資家にとって非常に良好な運用結果となりました。特に、有価証券売買等損益が大きく伸長したことが、業績を牽引しました。

2. 業績結果

以下の数値は、決算短信より抜粋し、単位を百万円に換算しています。

科目	当期（2026年1月期）	前期（2025年7月期）	前期比（増減率）
純資産額（合計）	26,309	23,350	+12.6%
1口当たり基準価額	4,076.3円	3,164.5円	+28.8%
受取配当金	221.7	220.7	+0.5%
受取利息	0.5	1.2	-58.3%
有価証券売買等損益	6,382.7	724.1	+781.9%
派生商品取引等損益	26.9	11.9	+126.1%
その他収益	0.0	0.0	-
営業収益合計	6,631.8	957.9	+592.7%
受託者報酬	5.6	4.3	+30.2%
委託者報酬	26.1	20.0	+30.5%
その他費用	5.4	3.4	+58.8%
営業費用合計	37.1	27.7	+33.9%
営業利益（経常利益・当期純利益）	6,594.8	930.2	+609.9%
1口当たり分配金	29円	26円	+11.5%

業績結果に対するコメント： 当期の業績は、日経平均株価の上昇を背景とした「有価証券売買等損益」の劇的な増加が、営業収益全体を大きく押し上げました。これにより、営業利益、経常利益、当期純利益は前期比で約7倍と、大幅な増益を達成しました。これは、ファンドが投資対象とする株式の価格上昇が直接的に収益に結びついた結果です。 一方で、受取利息は減少しましたが、これは市場金利の動向やポートフォリオの構成によるものと考えられます。 費用面では、運用資産額の増加に伴い、受託者報酬や委託者報酬が増加しましたが、収益の増加率に比べるとその伸びは限定的であり、収益性が大きく改善しています。 1口当たり分配金も前期比で増額されており、投資家への還元も強化されています。

3. 貸借対照表（バランスシート）

単位：百万円（原則として円単位の数値を百万円単位に換算し、小数点以下を四捨五入または切り捨て）

【資産の部】

科目	金額（百万円）	前期比（増減率）
流動資産
コール・ローン	198	+21.3%
株式	26,297	+12.7%
派生商品評価勘定	0.2	+690.0%
未収入金	16.6	-55.1%
未収配当金	29.7	+5.1%
未収利息	0.0	-81.8%
流動資産合計	26,542	+12.6%
固定資産	記載なし	記載なし
資産合計	26,542	+12.6%

【負債の部】

科目	金額（百万円）	前期比（増減率）
流動負債
前受金	4.9	+219.2%
未払金	記載なし	-
未払収益分配金	187.2	-2.4%
未払受託者報酬	5.6	+30.2%
未払委託者報酬	26.1	+30.3%
その他未払費用	8.7	+158.6%
流動負債合計	232.4	+4.9%
固定負債	記載なし	記載なし
負債合計	232.4	+4.9%

【純資産の部】

科目	金額（百万円）	前期比（増減率）
株主資本
元本	6,454.4	+12.8%
剰余金	19,855.4	+24.0%
その他の包括利益累計額	記載なし	記載なし
純資産合計	26,309.8	+12.6%
負債純資産合計	26,542.2	+12.6%

貸借対照表に対するコメント： 当期の貸借対照表においては、純資産が前期比で約12.6%増加し、ファンドの規模が拡大していることがわかります。これは主に、運用資産である株式の評価額上昇（株式の項目で+12.7%）と、それに伴う剰余金の増加（+24.0%）によるものです。 安全性指標としては、自己資本比率（純資産/負債純資産合計）は非常に高く、約99.1%（当期）であり、財務的な安定性は極めて高いと言えます。流動比率（流動資産/流動負債）も約114.2倍と非常に高く、短期的な支払い能力は十分にあります。 資産構成としては、ほぼ全ての資産が「株式」であり、日経平均株価の動向に直接連動するポートフォリオであることが明確です。負債は主に未払収益分配金や各種報酬の支払いであり、健全な運営が行われていることを示唆しています。

4. 損益計算書

単位：百万円

科目	当期（2026年1月期）	前期（2025年7月期）	前期比（増減率）	売上高比率（当期）
売上高（営業収益）	6,631.8	957.9	+592.7%	100.0%
売上原価	記載なし	記載なし	記載なし	記載なし
売上総利益	記載なし	記載なし	記載なし	記載なし
販売費及び一般管理費	記載なし	記載なし	記載なし	記載なし
営業利益	6,594.8	930.2	+609.9%	99.4%
営業外収益	記載なし	記載なし	記載なし	記載なし
営業外費用	記載なし	記載なし	記載なし	記載なし
経常利益	6,594.8	930.2	+609.9%	99.4%
特別利益	記載なし	記載なし	記載なし	記載なし
特別損失	記載なし	記載なし	記載なし	記載なし
税引前当期純利益	記載なし	記載なし	記載なし	記載なし
法人税等	記載なし	記載なし	記載なし	記載なし
当期純利益	6,594.8	930.2	+609.9%	99.4%

損益計算書に対するコメント： 損益計算書は、ファンドの運用成績を直接的に示すものであり、当期は「有価証券売買等損益」が大幅に増加したことにより、営業収益が前期の約7倍にまで拡大しました。これにより、営業利益、経常利益、当期純利益も同様に大幅に増加し、極めて良好な収益性を実現しました。 売上高営業利益率（当期純利益/営業収益）は、約99.4%と非常に高く、これは、ファンドの収益がほぼそのまま利益として計上される構造であることを示しています。 費用構造としては、受託者報酬、委託者報酬、その他の費用が運用資産の増加に伴い増加していますが、収益の増加率と比較するとその影響は小さく、効率的な運用が行われていることが伺えます。 当期純利益は、ファンドの純資産の増加に直接寄与しており、投資家にとっての価値向上に繋がっています。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

本決算短信には、キャッシュフロー計算書は含まれておりません。ファンドの性質上、直接的なキャッシュフローの概念は適用されにくいですが、純資産の増減が実質的な資金の増減と捉えることができます。

6. 今後の展望

本決算短信には、会社が公表している業績予想や中期経営計画に関する記載はありません。しかし、ファンドの運用対象が日経平均株価に連動する株式であることから、今後の展望は日経平均株価の動向に大きく左右されます。 日経平均株価が引き続き上昇基調を維持すれば、ファンドの純資産額および1口当たり基準価額も増加する可能性が高いです。一方で、市場の変動や下落局面においては、ファンドの価値も減少するリスクがあります。 投資家は、日経平均株価の今後の見通しを注視する必要があります。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 本決算短信には、セグメント別の業績開示はありません。ファンド全体としての運用状況のみが記載されています。
• 配当方針: 決算短信の「分配金」の項目より、当期は1口当たり29円の分配金が支払われました。これは前期の26円から増加しており、株主還元が強化されていることを示唆しています。
• 株主還元施策: 分配金の増額が、株主還元施策の一環と考えられます。
• M&Aや大型投資: 本決算短信には、M&Aや大型投資に関する記載はありません。
• 人員・組織変更: 本決算短信には、人員・組織変更に関する記載はありません。