1. 総評

会社名: ＭＡＸＩＳ海外株式（ＭＳＣＩコクサイ）上場投信（1550）
決算期間: 2025年6月9日～2025年12月8日
当期は国際株式市場の上昇を背景に、純資産総額が28.7%増加するなど極めて良好な業績を達成。前期間の損失から一転して64.7億円の当期純利益を計上し、基準価額も22.7%上昇するなど、総合的に優れた運用成果を示した。主な変化点は、親投資信託受益証券の評価益が65.4億円増加したことと、設定口数の継続的な拡大（4.9%増）による規模の拡大である。

2. 業績結果

科目	金額（百万円）	前年同期比
営業収益	6,510.7	+1,218%
営業利益	6,475.4	-
経常利益	6,475.4	-
当期純利益	6,475.4	-
1口当たり当期純利益（EPS）	132.2円	-
1口当たり分配金	34円	△24.0%

業績結果に対するコメント： - 有価証券売買益が65.1億円（前期△5.8億円）と大幅改善し、これが収益増加の主要因 - 親投資信託受益証券の評価益が64.5億円増加（前期△57.8億円） - 管理コストは前期比21.8%増の3,537万円と適正範囲内 - 分配金は市場環境を反映し34円/口（前期44.7円）に調整

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】（単位：百万円） | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|-----|--------| | 流動資産 | 35,027.1 | +28.3% | | 親投資信託受益証券 | 34,989.9 | +28.3% | | 現金・預金 | 35.6 | +16.1% | | 資産合計 | 35,027.1 | +28.3% |

【負債の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|-----|--------| | 流動負債 | 201.3 | △15.1% | | 未払分配金 | 166.5 | △20.3% | | 負債合計 | 201.3 | △15.1% |

【純資産の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|-----|--------| | 元本 | 4,897.2 | +4.9% | | 剰余金 | 29,928.7 | +33.7% | | 純資産合計 | 34,825.9 | +28.7% | | 負債純資産合計 | 35,027.1 | +28.3% |

貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率99.4%と極めて高い健全性を維持 - 流動比率17,394%（流動資産÷流動負債）で流動性リスク皆無 - 資産の99.5%が親投資信託受益証券で構成される集中型ポートフォリオ - 純資産増加要因：設定口数増（+226,600口）＋運用収益

4. 損益計算書（単位：百万円）

科目	金額	前期比	売上高比率
営業収益	6,510.7	+1,218%	100.0%
営業費用	35.4	+21.8%	0.5%
営業利益	6,475.4	-	99.5%
当期純利益	6,475.4	-	99.5%

損益計算書に対するコメント： - 売上高営業利益率99.5%と極めて高い収益性 - 費用対効果：運用コスト率0.10%（費用/純資産） - 主な費用増加分は設定口数増に伴う受託者報酬（+20.8%）と委託者報酬（+20.8%） - 特別損益なしのシンプルな損益構造

5. キャッシュフロー

記載なし

6. 今後の展望

• MSCIコクサイ指数へのパッシブ運用を継続
• 国際株式市場の変動が業績に直結する構造
• 主要リスク：為替変動・地政学リスク・米国金利政策
• 成長機会：新興国株式のバリュエーション改善

7. その他の重要事項

• 分配方針: 実績配当型（年2回）
• 設定口数: 4,897,200口（前期比+4.9%）
• 運用資産: 海外株式に100%投資
• 上場市場: 東京証券取引所
• 次期分配金支払日: 2026年1月16日

（注）本レポートの数値は決算短信に基づき百万円単位で表記