1. 総評

本レポートは、アモーヴァ・アセットマネジメント株式会社が運用する「上場インデックスファンド米国債券（為替ヘッジなし）」（コード：1486）の2026年1月期（2025年7月11日～2026年1月10日）の決算状況について分析したものです。当期において、ファンドは純資産総額が前期比で約14.4%増加し、1口当たり基準価額も約8.7%上昇しました。これは、主に有価証券売買損益が前期の損失から当期は大幅な利益に転換したことが要因です。また、1口当たり分配金も前期比で増加しており、投資家にとって良好な運用結果となりました。

2. 業績結果

科目	金額（円）	前期比（円）
売上高（営業収益）	2,377,959,734	3,046,344,411
営業利益	2,362,623,282	2,943,396,862
経常利益	2,362,623,282	2,943,396,862
当期純利益	2,362,623,282	2,943,396,862
1株当たり当期純利益（EPS）	記載なし	記載なし
配当金（1口当たり）	600円	550円

業績結果に対するコメント： 当期の営業収益は、前期の△568,384,677円から2,377,959,734円へと大幅に増加しました。これは、前期に発生していた有価証券売買損益の大きな損失（△1,128,727,397円）が、当期には大幅な利益（1,719,186,489円）に転換したことが主因です。この有価証券売買損益の改善が、営業利益、経常利益、当期純利益の全てにおいて大幅な黒字化に大きく貢献しました。また、1口当たり分配金も前期の550円から600円へと増加しており、投資家への還元も強化されています。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |--------------------------|----------------|------------------| | 流動資産 | | | | 現金及び預金 | 記載なし | 記載なし | | 受取手形及び売掛金 | 記載なし | 記載なし | | 棚卸資産 | 記載なし | 記載なし | | その他 | 記載なし | 記載なし | | 固定資産 | | | | 有形固定資産 | 記載なし | 記載なし | | 無形固定資産 | 記載なし | 記載なし | | 投資その他の資産 | 記載なし | 記載なし | | 資産合計 | 26,351 | 3,307 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |--------------------------|----------------|------------------| | 流動負債 | | | | 支払手形及び買掛金 | 記載なし | 記載なし | | 短期借入金 | 記載なし | 記載なし | | その他 | 記載なし | 記載なし | | 固定負債 | | | | 長期借入金 | 記載なし | 記載なし | | その他 | 記載なし | 記載なし | | 負債合計 | 650 | 78 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |--------------------------|----------------|------------------| | 株主資本 | | | | 資本金 | 記載なし | 記載なし | | 利益剰余金 | 記載なし | 記載なし | | その他の包括利益累計額 | 記載なし | 記載なし | | 純資産合計 | 25,702 | 3,229 | | 負債純資産合計 | 26,351 | 3,307 |

貸借対照表に対するコメント： 当期末の資産合計は26,351百万円となり、前期末の23,044百万円から3,307百万円（約14.4%）増加しました。これは主に、投資信託受益証券の増加（前期比約3,226百万円増）によるものです。負債合計は650百万円となり、前期末の571百万円から78百万円（約13.7%）増加しました。純資産合計は25,702百万円となり、前期末の22,473百万円から3,229百万円（約14.4%）増加しました。 自己資本比率（純資産合計 ÷ 負債純資産合計）は、当期末で約97.6%（25,702 ÷ 26,351）となり、非常に高い水準を維持しており、財務の健全性は極めて良好です。流動比率や当座比率といった一般的な安全性指標は、ファンドの性質上、直接的な計算は困難ですが、純資産の厚さから高い安全性が伺えます。資産構成としては、投資信託受益証券が大部分を占めており、これがファンドの運用成績に直結します。

4. 損益計算書

科目	金額（円）	前期比（円）	売上高比率
売上高（営業収益）	2,377,959,734	3,046,344,411	100.0%
売上原価	記載なし	記載なし	記載なし
売上総利益	記載なし	記載なし	記載なし
販売費及び一般管理費	記載なし	記載なし	記載なし
営業利益	2,362,623,282	2,943,396,862	99.4%
営業外収益	記載なし	記載なし	記載なし
営業外費用	記載なし	記載なし	記載なし
経常利益	2,362,623,282	2,943,396,862	99.4%
特別利益	記載なし	記載なし	記載なし
特別損失	記載なし	記載なし	記載なし
税引前当期純利益	記載なし	記載なし	記載なし
法人税等	記載なし	記載なし	記載なし
当期純利益	2,362,623,282	2,943,396,862	99.4%

損益計算書に対するコメント： 当期の営業収益は2,377,959,734円となり、前期の△568,384,677円から大幅に増加しました。これは、主に「有価証券売買等損益」が前期の△1,128,727,397円から当期は1,719,186,489円へと大きく改善したことによります。この改善により、営業利益、経常利益、当期純利益はいずれも2,362,623,282円となり、前期の損失から大幅な黒字に転換しました。 売上高営業利益率は99.4%と非常に高く、これはファンドの運用収益がほぼそのまま利益として計上されていることを示しています。コスト構造としては、受託者報酬、委託者報酬、その他の費用が計上されていますが、売上高に対して非常に小さい割合です。 当期の業績は、市場環境の好転や投資戦略の奏功により、有価証券の評価益が大きく貢献した結果と言えます。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

本決算短信には、キャッシュフロー計算書は直接記載されていません。しかし、損益計算書における「当期純利益」と貸借対照表における「純資産」の変動から、間接的にキャッシュフローの状況を推測することは可能です。 当期純利益は2,362,623,282円であり、これは営業活動によるキャッシュフローがプラスであったことを示唆しています。また、分配金として634,505,400円が支払われており、これは財務活動によるキャッシュフローのマイナス要因となります。フリーキャッシュフローについては、直接的な情報はありません。

6. 今後の展望

本決算短信には、具体的な今後の業績予想や中期経営計画に関する記載はありません。しかし、ファンドの運用対象が「S&P 米国債7-10年指数（TTM 、円建て）」であることから、今後の米国債券市場の動向、および為替市場の動向がファンドの運用成績に影響を与えると考えられます。 リスク要因としては、金利変動リスク、為替リスク（為替ヘッジなしのため）、信用リスクなどが挙げられます。成長機会としては、米国債券市場の安定的な成長や、インフレ抑制に向けた金融政策の動向などが考えられます。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 本ファンドは単一の運用対象であり、セグメント別の業績開示はありません。
• 配当方針: 決算短信に記載されている分配金は、ファンドの運用収益に基づいて決定されるものです。具体的な配当方針に関する詳細な記載はありません。
• 株主還元施策: 1口当たり分配金の増加は、投資家への還元強化と捉えることができます。
• M&Aや大型投資: ファンドの性質上、M&Aや大型投資といった概念は適用されません。
• 人員・組織変更: ファンドの運用に関する人員・組織変更に関する記載はありません。

【注意事項】 本レポートは、提供された決算短信に基づき作成されています。一部の項目については、ファンドの性質上、直接的な記載がないため「記載なし」としています。また、金額の単位は円で統一し、必要に応じて百万円に換算しています。