1. 総評

本レポートは、アモーヴァ・アセットマネジメント株式会社が運用する「上場インデックスファンド日本経済貢献株」（コード：1481）の2026年1月期（2025年7月9日～2026年1月8日）の決算状況について分析したものです。当期は、ファンドの純資産が前期比で約16.9%増加し、1口当たり分配金も前期比で約5.1%増額されるなど、非常に良好な運用成績を収めました。この好調な業績は、主に有価証券売買等損益およびデリバティブ取引等損益の著しい増加に起因しています。

2. 業績結果

科目	金額（百万円）	前期比
売上高（営業収益）	812	約6.3倍
営業利益	806	約6.6倍
経常利益	806	約6.6倍
当期純利益	806	約6.6倍
1株当たり当期純利益（EPS）	記載なし	-
配当金（1口当たり）	39円	+5.1%

業績結果に対するコメント： 当期の業績は、前期と比較して売上高、営業利益、経常利益、当期純利益の全てにおいて大幅な増加を記録しました。特に、売上高は前期の約6.3倍、利益面でも約6.6倍と、驚異的な成長を遂げています。これは、主に「有価証券売買等損益」が前期の約5,758万円から約7億4,203万円へと約13倍に増加したこと、および「派生商品取引等損益」が前期の約263万円から約886万円へと約3.4倍に増加したことが大きく寄与しています。これらの収益の増加が、ファンドの純資産を押し上げ、結果として投資家への分配金も増額される要因となりました。

3. 貸借対照表（バランスシート）

（単位：百万円）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 流動資産 | | | | 現金及び預金 | 記載なし | - | | 受取手形及び売掛金 | 記載なし | - | | 棚卸資産 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | 固定資産 | 記載なし | - | | 有形固定資産 | 記載なし | - | | 無形固定資産 | 記載なし | - | | 投資その他の資産 | 記載なし | - | | 資産合計 | 5,223 | +16.9% |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 流動負債 | | | | 支払手形及び買掛金 | 記載なし | - | | 短期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | 固定負債 | 記載なし | - | | 長期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | 負債合計 | 68 | +4.6% |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 株主資本 | | | | 資本金 | 記載なし | - | | 利益剰余金 | 3,259 | +29.7% | | その他の包括利益累計額 | 記載なし | - | | 純資産合計 | 5,155 | +16.9% | | 負債純資産合計 | 5,223 | +16.9% |

貸借対照表に対するコメント： 当期の貸借対照表において、資産合計は5,223百万円となり、前期比で16.9%増加しました。これは主に「株式」の評価額増加（5,130百万円）と「コール・ローン」の増加（414百万円）によるものです。負債合計は68百万円で、前期比4.6%の増加に留まりました。純資産合計は5,155百万円となり、資産合計の増加を牽引しました。特に「利益剰余金」が前期比29.7%増加しており、これは当期の好調な収益が反映された結果と言えます。自己資本比率は約98.7%と非常に高く、財務の健全性は極めて良好です。流動比率や当座比率といった安全性指標は、ファンドの性質上、一般的な企業とは比較できませんが、負債が非常に少ないことから、高い安全性を有していると判断できます。

4. 損益計算書

（単位：百万円）

科目	金額（百万円）	前期比	売上高比率
売上高（営業収益）	812	約6.3倍	100.0%
売上原価	記載なし	-	-
売上総利益	記載なし	-	-
販売費及び一般管理費	記載なし	-	-
営業利益	806	約6.6倍	99.3%
営業外収益	記載なし	-	-
営業外費用	記載なし	-	-
経常利益	806	約6.6倍	99.3%
特別利益	記載なし	-	-
特別損失	記載なし	-	-
税引前当期純利益	記載なし	-	-
法人税等	記載なし	-	-
当期純利益	806	約6.6倍	99.3%

損益計算書に対するコメント： 当期の損益計算書は、営業収益が812百万円と前期から大幅に増加しました。これは、主に「受取配当金」（61百万円）、「受取利息」（0.1百万円）に加え、「有価証券売買等損益」（742百万円）および「派生商品取引等損益」（8.8百万円）が大きく貢献した結果です。これらの収益の増加により、営業利益、経常利益、当期純利益はそれぞれ806百万円となり、前期比で約6.6倍という驚異的な成長を遂げました。売上高営業利益率は99.3%と非常に高く、これはファンドの運用収益が直接利益に結びついていることを示しています。コスト構造としては、「受託者報酬」、「委託者報酬」、「その他費用」といった運用関連費用が計上されていますが、収益の増加に比べてその増加率は限定的であり、収益性の向上に大きく寄与しています。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

本決算短信には、キャッシュフロー計算書は直接記載されていません。しかし、損益計算書および貸借対照表の項目から、以下の推測が可能です。

• 営業活動によるキャッシュフロー: 当期の純利益が大幅に増加しており、かつ「株式」や「コール・ローン」といった資産が増加していることから、営業活動によるキャッシュフローはプラスであり、かつ前期よりも大幅に増加していると推測されます。
• 投資活動によるキャッシュフロー: 記載なし。
• 財務活動によるキャッシュフロー: 分配金の支払いが実施されているため、財務活動によるキャッシュフローはマイナスとなる可能性があります。

6. 今後の展望

本決算短信には、具体的な業績予想や中期経営計画、リスク要因に関する記載はありません。しかし、ファンドの運用方針として「JPX/S&P 設備・人材投資指数」に連動することを目指しており、今後もこの指数に連動するような運用が継続されると考えられます。市場の動向や指数の変動が、今後のファンドの運用成績に影響を与える主要因となります。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 記載なし。
• 配当方針: 1口当たり分配金が前期比で増加しており、投資家への還元を重視している姿勢が見られます。
• 株主還元施策: 分配金の増額が株主還元策と言えます。
• M&Aや大型投資: 記載なし。
• 人員・組織変更: 記載なし。

総括: 上場インデックスファンド日本経済貢献株（1481）は、2026年1月期において、市場環境の好転やデリバティブ取引の活用により、過去最高水準とも言える収益を上げ、ファンドの純資産を大きく増加させました。投資家への分配金も増額されており、非常に満足度の高い決算内容と言えます。今後の市場動向に注視しつつ、引き続き指数連動を目指した安定的な運用が期待されます。