適時開示情報 要約速報

### 1. 総評 - **会社名**: 株式会社ウエストホールディングス - **決算期間**: 2025年9月1日～2025年11月30日 - **総合評価**: 売上高は再生可能エネルギー分野の需要拡大で11.1%増加したが、営業利益率が2.3%（前年同期4.2%）に悪化。新規事業の蓄電所開発投資や金利負担増が収益を圧迫し、経常損失に転落した。 - **主な変化点**: ①再生可能エネルギー事業の営業損失が351百万円（前年△322百万円）に拡大 ②営業外費用が441百万円（前年227百万円）と倍増 ③総資産が143,392百万円（前期末比△3.5%減） ### 2. 業績結果 | 科目 | 金額（百万円） | 前年同期比 | 備考 | |------|---------------|------------|------| | 売上高 | 5,847 | +11.1% | 蓄電所事業の新規売上614百万円が寄与 | | 営業利益 | 137 | △37.8% | 利益率2.3%（前年4.2%） | | 経常利益 | △288 | 赤字転落 | 営業外費用増（主に支払利息328百万円） | | 当期純利益 | △209 | △71.3% | 非支配株主損失△4百万円含む | | EPS（円） | △5.29 | △71.2% | | | 配当金 | 記載なし | - | 通期予想配当70円（前期65円） | **業績結果に対するコメント**: - **増減要因**: - 再生可能エネルギー事業（売上3,096百万円、△6.3%）が非FIT発電所の引渡し遅延で減収 - 金利上昇により支払利息が328百万円（前年213百万円）に増加 - **事業セグメント**: - 蓄電所事業が売上614百万円・営業利益39百万円を初計上 - 電力事業は売上1,542百万円（+23.6%）も営業利益△31.8%減 - **特記事項**: 匿名組合損益分配額7百万円を計上 ### 3. 貸借対照表（単位: 百万円） #### 【資産の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | **流動資産** | 84,146 | △5.6% | | 現金及び預金 | 30,463 | △14.3% | | 受取手形・売掛金 | 842 | △34.5% | | 棚卸資産 | 7,962 | △0.9% | | **固定資産** | 59,245 | △0.2% | | 有形固定資産 | 44,486 | △0.6% | | 無形固定資産 | 5,018 | △2.0% | | **資産合計** | 143,392 | △3.5% | #### 【負債の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | **流動負債** | 38,073 | △4.0% | | 買掛金等 | 825 | △63.4% | | 短期借入金 | 25,341 | +5.7% | | **固定負債** | 71,430 | △1.3% | | 長期借入金 | 69,048 | △1.5% | | **負債合計** | 109,504 | △2.2% | #### 【純資産の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | 資本金 | 2,020 | 0% | | 利益剰余金 | 36,342 | △7.1% | | 自己株式 | △6,063 | △0.02% | | **純資産合計** | 33,887 | △7.2% | | **負債純資産合計** | 143,392 | △3.5% | **貸借対照表に対するコメント**: - **安全性指標**: 自己資本比率23.4%（前期24.4%）、流動比率221%（前期225%） - **特徴**: 現預金30,463百万円に対し短期借入25,341百万円。有利子負債94,389百万円（総資産比65.8%） - **変動点**: 現預金5,100億円減少、買掛金1,429億円減少が資産縮小の主因 ### 4. 損益計算書（単位: 百万円） | 科目 | 金額 | 前期比 | 売上高比率 | |------|------|--------|-----------| | 売上高 | 5,847 | +11.1% | 100.0% | | 売上原価 | 4,099 | +17.0% | 70.1% | | **売上総利益** | 1,747 | △0.7% | 29.9% | | 販管費 | 1,610 | +4.6% | 27.5% | | **営業利益** | 137 | △37.8% | 2.3% | | 営業外費用 | 441 | +94.3% | 7.5% | | **経常利益** | △288 | 赤字転落 | - | | **当期純利益** | △209 | △71.3% | - | **損益計算書に対するコメント**: - **収益性悪化**: 売上高営業利益率2.3%（前年4.2%）、ROE△2.5%（試算値） - **コスト構造**: 売上原価率70.1%（前年66.6%）が悪化、販管費比率27.5%（前年29.2%）は改善 - **変動要因**: 金利上昇で営業外費用が倍増、匿名組合損益分配額7百万円計上 ### 5. キャッシュフロー 記載なし ### 6. 今後の展望 - **業績予想**: 通期売上高54,460百万円（+15.3%）、営業利益11,376百万円（+31.6%） - **戦略**: 蓄電所事業の開発加速（系統用蓄電所案件の早期固め） - **リスク**: 金利上昇継続、非FIT発電所の系統連系遅延 - **機会**: 政府の再エネ目標（2040年再エネ比率40-50%）に伴う需要拡大 ### 7. その他の重要事項 - **セグメント別**: 蓄電所事業が売上614百万円（全体比10.5%）に成長 - **配当方針**: 通期予想配当70円（前期65円）、前期実績は65円 - **投資**: 蓄電所開発へ経営資源集中（再生可能エネルギー事業からシフト） - **人員**: 記載なし （注）全ての数値は決算短信に基づき百万円単位で作成。キャッシュフロー関連データは非開示。