1. 総評

株式会社エムビーエスの2026年5月期第2四半期（2025年6月1日～11月30日）は、売上高・利益ともに前期を上回る堅調な業績となった。主力事業であるホームメイキャップ事業の安定成長に加え、不動産事業の急拡大が収益を押し上げた。前期比では売上原価の抑制効果が顕著で、営業利益率が15.1%（前期12.4%）と大幅改善。自己資本比率75.8%と財務基盤の安定性を維持している。

2. 業績結果

科目	2026年5月期中間期	前期比増減率	前年同期（2025年5月期中間期）
売上高	235,672百万円	+5.1%	224,145百万円
営業利益	35,524百万円	+28.2%	27,712百万円
経常利益	37,323百万円	+23.3%	30,344百万円
当期純利益	25,724百万円	+24.0%	20,749百万円
EPS	36.48円	+28.7%	28.34円
配当金（第2四半期末）	0.00円	-	0.00円

業績結果に対するコメント： - 増収要因: ホームメイキャップ事業の工事進捗加速（売上高+3.8%）と不動産販売の急拡大（売上高+3,330.5%） - 利益率改善: 売上総利益率33.1%（前期30.5%）に向上、原材料調達効率化と間接費削減が寄与 - リスク要因: 建築工事業がセグメント損失684百万円（前期損失245百万円）に悪化

3. 貸借対照表（単位: 百万円）

【資産の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | 流動資産 | 301,567 | △8.4% | | 現金及び預金 | 158,239 | △13.4% | | 受取手形・売掛金 | 96,622 | △0.1% | | 棚卸資産 | 78,427 | △30.3% | | 固定資産 | 174,378 | +9.8% | | 有形固定資産 | 24,188 | △4.3% | | 投資有価証券 | 49,453 | +30.9% | | 投資不動産 | 57,115 | +9.0% | | 資産合計 | 475,945 | △2.4% |

【負債の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | 流動負債 | 113,987 | △2.6% | | 買掛金 | 9,497 | +50.8% | | 短期借入金 | 0 | - | | 固定負債 | 1,076 | △8.9% | | 負債合計 | 115,063 | △2.6% |

【純資産の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | 資本金 | 39,133 | - | | 利益剰余金 | 343,920 | +5.0% | | 自己株式 | △65,355 | +70.0% | | 純資産合計 | 360,882 | △2.4% | | 負債純資産合計 | 475,945 | △2.4% |

貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率75.8%（前期同水準）で業界トップクラスの安定性 - 流動比率264.6%（前期281.2%）と支払能力に余裕 - 現預金が△24.5億円減少も、投資有価証券を△11.7億円増加

4. 損益計算書（単位: 百万円）

科目	金額	前期比	売上高比率
売上高	235,672	+5.1%	100.0%
売上原価	157,666	+1.2%	66.9%
売上総利益	78,007	+14.0%	33.1%
販管費	42,483	+4.3%	18.0%
営業利益	35,524	+28.2%	15.1%
営業外収益	2,529	△19.2%	1.1%
営業外費用	681	+30.9%	0.3%
経常利益	37,372	+23.3%	15.9%
当期純利益	25,731	+24.0%	10.9%

損益計算書に対するコメント： - 売上高営業利益率15.1%（前期12.4%）で収益性向上 - ROE（年換算）14.3%（前期11.2%）と株主資本効率が改善 - 販管費比率18.0%（前期18.2%）で効率化が進展

5. キャッシュフロー

項目	金額（百万円）
営業CF	+24,491
投資CF	△12,766
財務CF	△36,276
フリーCF	+11,725

6. 今後の展望

• 通期予想: 売上高520億円（+10.3%）、営業利益70億円（+11.8%）
• 成長戦略: ホームメイキャップ事業の受注拡大、不動産販売の継続
• リスク要因: 建設資材価格高騰、人材不足の深刻化
• 投資計画: 施工技術向上のための設備投資を継続

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: ホームメイキャップ（売上高96.5%）、建築工事（1.9%）、その他（1.6%）
• 配当方針: 年間配当13.00円を予定（配当性向18.6%）
• 自己株式: 期中に2.7億円取得（発行済株式の10.3%保有）
• 人事: 代表取締役社長 山本貴士、経営企画室長 栗山征樹 ```