1. 総評

本レポートは、アモーヴァ・アセットマネジメント株式会社が運用する「上場インデックスファンド MSCI日本株高配当低ボラティリティ（1399）」の2026年1月期（2025年7月9日～2026年1月8日）の決算状況について分析したものです。当期は、純資産が前期比で大幅に増加し、ファンドの成長が顕著に見られました。特に、有価証券売買等損益が大きく貢献し、ファンドの収益性を高めました。1口当たり基準価額の大幅な上昇は、投資家にとって魅力的な結果と言えます。

2. 業績結果

科目	金額（百万円）	前期比（百万円）	前期比（%）
受取配当金	125.25	-8.02	-6.0%
受取利息	0.05	0.02	50.0%
有価証券売買等損益	1,466.45	1,265.74	630.7%
その他収益	0.01	-0.01	-50.0%
営業収益合計	1,591.77	1,257.73	377.4%
受託者報酬	2.14	0.29	15.6%
委託者報酬	12.87	1.74	15.6%
その他費用	3.90	0.54	15.6%
営業費用合計	18.91	2.57	15.6%
営業利益	1,572.85	1,255.16	477.8%
経常利益	1,572.85	1,255.16	477.8%
当期純利益	1,572.85	1,255.16	477.8%
1株当たり当期純利益（EPS）	記載なし	記載なし	記載なし
配当金（1口当たり）	4円	6円	-33.3%

業績結果に対するコメント： 当期の業績は、前期と比較して大幅な増収増益となりました。特に、有価証券売買等損益が前期の約2.0億円から約14.7億円へと約6.3倍に急増したことが、営業収益全体の大幅な増加に大きく寄与しました。これは、市場環境の好転や、ファンドが保有する株式の値上がりによるものと考えられます。一方で、受取配当金は微減しましたが、全体的な収益増を補うには至りませんでした。営業費用は、売上高の増加率と比較して緩やかな増加に留まっており、コスト管理が適切に行われていることが伺えます。その結果、営業利益、経常利益、当期純利益はいずれも大幅に増加しました。1口当たり分配金は前期比で減少しましたが、これはファンドの運用方針や市場環境の変化によるものと考えられます。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | 前期比（%） | |------|---------------|--------|--------| | 流動資産 | | | | | コール・ローン | 37.48 | -30.12 | -44.5% | | 株式 | 8,394.40 | 1,966.34 | 30.6% | | 未収配当金 | 19.03 | -4.49 | -19.1% | | 未収利息 | 0.00 | -0.00 | -37.5% | | 流動資産合計 | 8,450.91 | 1,931.73 | 29.6% | | 資産合計 | 8,450.91 | 1,931.73 | 29.6% |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | 前期比（%） | |------|---------------|--------|--------| | 流動負債 | | | | | 未払金 | - | -39.87 | -100.0% | | 未払収益分配金 | 12.19 | -4.85 | -28.5% | | 未払受託者報酬 | 1.14 | 0.07 | 6.6% | | 未払委託者報酬 | 6.84 | 0.76 | 12.6% | | その他未払費用 | 7.23 | 3.87 | 115.2% | | 流動負債合計 | 27.39 | -39.92 | -59.3% | | 負債合計 | 27.39 | -39.92 | -59.3% |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | 前期比（%） | |------|---------------|--------|--------| | 株主資本 | | | | | 元本 | 4,469.49 | 303.56 | 7.3% | | 期末剰余金又は期末欠損金（ △） | 3,954.03 | 1,668.09 | 71.7% | | 分配準備積立金 | 0.85 | 0.13 | 17.8% | | 元本等合計 | 8,423.52 | 1,971.78 | 30.5% | | 純資産合計 | 8,423.52 | 1,971.78 | 30.5% | | 負債純資産合計 | 8,450.91 | 1,931.73 | 29.6% |

貸借対照表に対するコメント： 当期の純資産合計は8,423.52百万円となり、前期比で約30.5%増加しました。これは、主に期末剰余金の大幅な増加によるものです。資産の部では、株式の保有額が前期比で約30.6%増加し、ファンドの主要な投資対象であることが改めて確認されました。コール・ローンは減少していますが、これは短期的な資金運用状況によるものと考えられます。負債の部では、流動負債合計が大幅に減少しており、特に未払金が計上されなくなった点は注目に値します。これは、決済処理の完了や、ファンドの運用体制の変化によるものかもしれません。自己資本比率（純資産合計 ÷ 負債純資産合計）は、当期で約99.7%となり、非常に健全な財務状態を示しています。流動比率（流動資産合計 ÷ 流動負債合計）は、当期で約308.5倍となり、短期的な支払い能力は極めて高いと言えます。

4. 損益計算書

科目	金額（百万円）	前期比（百万円）	売上高比率
売上高（営業収益）	1,591.77	1,257.73	100.0%
売上原価	記載なし	記載なし	記載なし
売上総利益	記載なし	記載なし	記載なし
販売費及び一般管理費	記載なし	記載なし	記載なし
営業利益	1,572.85	1,255.16	98.8%
営業外収益	記載なし	記載なし	記載なし
営業外費用	記載なし	記載なし	記載なし
経常利益	1,572.85	1,255.16	98.8%
特別利益	記載なし	記載なし	記載なし
特別損失	記載なし	記載なし	記載なし
税引前当期純利益	記載なし	記載なし	記載なし
法人税等	記載なし	記載なし	記載なし
当期純利益	1,572.85	1,255.16	98.8%

損益計算書に対するコメント： 当期の損益計算書は、営業収益が前期比で約377.4%と大幅に増加し、それに伴い営業利益、経常利益、当期純利益も大幅に増加しました。特に、有価証券売買等損益が前期の約2.0億円から約14.7億円へと大幅に増加したことが、収益を牽引しました。売上高営業利益率（営業利益 ÷ 売上高）は、当期で約98.8%と非常に高く、ファンドの収益性の高さを物語っています。これは、運用資産の増加と、それに伴う有価証券売買益の拡大によるものです。コスト構造としては、受託者報酬や委託者報酬といった運用関連費用が売上高の増加に対して比較的緩やかに増加しており、効率的な運用が行われていることが示唆されます。

5. キャッシュフロー

この決算短信には、キャッシュフロー計算書は含まれておりません。

6. 今後の展望

本決算短信には、今後の業績予想や中期経営計画、リスク要因に関する具体的な記載はありません。しかし、ファンドの運用方針である「MSCI日本株高配当低ボラティリティ指数」に連動することを目指しており、今後も同指数の動向に沿った運用が継続されると予想されます。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 本決算短信には、セグメント別の業績に関する記載はありません。
• 配当方針: 1口当たり分配金は前期比で減少しましたが、これはファンドの収益分配方針に基づいたものであり、今後の分配金についても同様の方針が継続されると考えられます。
• 株主還元施策: 本決算短信には、株主還元施策に関する具体的な記載はありません。
• M&Aや大型投資: 本決算短信には、M&Aや大型投資に関する記載はありません。
• 人員・組織変更: 本決算短信には、人員・組織変更に関する記載はありません。